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上市公司對(duì)賭協(xié)議的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理
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對(duì)賭協(xié)議作為股權(quán)投資中平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的有效工具，已得到廣泛的應(yīng)用，但在其會(huì)計(jì)和稅收處理中，對(duì)價(jià)調(diào)整的依據(jù)、對(duì)價(jià)調(diào)整收入的確認(rèn)、成本費(fèi)用的確認(rèn)，特別是稅前扣除等存在諸多誤區(qū)。 對(duì)賭協(xié)議是指收購(gòu)方(投資方)與出讓方(融資方)在達(dá)成并購(gòu)(或者融資)協(xié)議時(shí)，在信息不對(duì)稱、未來(lái)盈利不確定的情況下進(jìn)行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，投資方可以行使一種權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn)，融資方則行使一種權(quán)利。 雙方約定的這種機(jī)制被稱為“估值調(diào)整機(jī)制”，即“VAM”。包含這種機(jī)制的條款一般被稱為“對(duì)賭條款”，包含“對(duì)賭條款”的協(xié)議被稱為“對(duì)賭協(xié)議”。 對(duì)賭協(xié)議中，調(diào)整對(duì)價(jià)的方式有兩種。 第一，股權(quán)或股份補(bǔ)償式。投資者在對(duì)賭協(xié)議中主要會(huì)涉及到現(xiàn)金支付或股權(quán)支付。如公司與投資者簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同或投資協(xié)議，并同時(shí)約定，如果將來(lái)某幾年A公司業(yè)績(jī)的復(fù)合增長(zhǎng)率低于既定的百分率，對(duì)賭協(xié)議的對(duì)方向投資者賠償一定數(shù)額的公司股權(quán)。 單向調(diào)整還是雙向調(diào)整，取決于投資協(xié)議的雙方在簽署投資協(xié)議時(shí)對(duì)目標(biāo)公司股權(quán)估值模型及其參數(shù)選擇的積極、居間或消極謹(jǐn)慎而確定的PE或PB倍數(shù)。 第二，貨幣補(bǔ)充式。
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