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深圳股權(quán)并購律師代理企業(yè)并購的流程總結(jié)
股權(quán)并購律師在代理非上市企業(yè)的并購業(yè)務(wù)時(shí)需要注意哪些問題?企業(yè)應(yīng)該怎樣選擇被并購企業(yè)?企業(yè)要成功并購另一企業(yè)，需要做好充分的準(zhǔn)備，對被并購企業(yè)有充分的了解。并購方在選擇被并購企業(yè)時(shí)非常關(guān)鍵，如果這個(gè)目標(biāo)確立錯(cuò)了，可能一開始就邁出了錯(cuò)誤的步伐，導(dǎo)致以后的并購可能會(huì)產(chǎn)生很多的障礙和麻煩，也從中導(dǎo)致最后的失敗，如何確立一個(gè)正確的目標(biāo)公司是至關(guān)重要的。專業(yè)的股權(quán)并購律師在這方面都是文章豐富的，可以為企業(yè)提供關(guān)于股權(quán)并購方面的專業(yè)的建議;降低企業(yè)股權(quán)并購的風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)并購律師代理企業(yè)并購業(yè)務(wù)的流程
一、做出并購的決議，確定并購企業(yè)
首先我們要做出并購的決議，確立目標(biāo)公司。企業(yè)的股東會(huì)或者董事會(huì)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略對企業(yè)進(jìn)行并購，達(dá)成一致意見做出決議，并授權(quán)有關(guān)部門尋找并購的對象。股權(quán)并購律師在此時(shí)可以為企業(yè)提供專業(yè)的建議，如何尋找適合的并購公司等。
收購方依據(jù)并購目的和動(dòng)機(jī)來尋找合適的并購對象，尋找的途徑一般有以下幾點(diǎn)：第一，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易市場搜集信息;第二，通過主管部門或者有關(guān)機(jī)關(guān)，比如銀行、工商、稅務(wù)等對企業(yè)有熟悉的機(jī)構(gòu)來牽線搭橋。第三，并購雙方直接洽談，達(dá)成并購意向。
二、簽署保密協(xié)議、并購意向書
保密協(xié)議一般是由轉(zhuǎn)讓方的律師來起草，主要內(nèi)容是約定雙方保證商業(yè)秘密與并購意圖不外泄，以及違反此約定而給對方造成損失的一方將承擔(dān)賠償責(zé)任。一旦簽訂了保密協(xié)議而一方違反保密協(xié)議，給對方造成損失的情況下，肯定要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任，因?yàn)檫@可能牽涉到簽訂保密協(xié)議的雙方，公司或者企業(yè)主體雙方，也可能牽涉到具體泄露商業(yè)秘密的職工和個(gè)人。
并購意向書在并購雙方經(jīng)過初步接觸以后，會(huì)根據(jù)實(shí)際的要求和需要簽訂意向書，也就是說與保密協(xié)議不同，并購意向書并不是必須簽訂的，而是由并購雙方需要而決定的，此外與并購協(xié)議不同，并購意向書是主要是為后面的并購活動(dòng)提供一個(gè)合作性的框架，以保證后續(xù)活動(dòng)的順利進(jìn)行和開展，同時(shí)在簽訂正式并購協(xié)議前，對雙方權(quán)利義務(wù)要起到一定的保障作用。
三、盡職調(diào)查
股權(quán)并購律師在盡職調(diào)查當(dāng)中主要是對外簽訂的合同或者股權(quán)、行政、財(cái)務(wù)做出法律上的評估意見。在談判之前收購方應(yīng)當(dāng)委托律師對目標(biāo)公司進(jìn)行法律調(diào)查，由律師對目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、行政事務(wù)等提出評估意見，并提交律師的工作報(bào)告即法律盡職調(diào)查報(bào)告。做收購最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)是盡職調(diào)查，在上市公司的并購當(dāng)中，證監(jiān)會(huì)也規(guī)定盡職調(diào)查必不可少，律師和會(huì)計(jì)師都應(yīng)當(dāng)按照你的職責(zé)范圍做出盡職調(diào)查。
在非上市公司并購里，在市場上80%或者90%以上都是要求有專業(yè)人士，律師、會(huì)計(jì)師對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，當(dāng)然也有一些大的公司可能不外聘律師或者不外聘注冊會(huì)計(jì)師，他由自己的法律部門或者由自己的財(cái)務(wù)人員對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，因?yàn)榉巧鲜泄镜谋M職調(diào)查并不是一個(gè)強(qiáng)制性的規(guī)定，可以聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查，也可以用自己的部門去做盡職調(diào)查，這沒有強(qiáng)制性的限制。
但在市場上，在商業(yè)運(yùn)行過程當(dāng)中，絕大部分并購都是由專業(yè)人士進(jìn)行盡職調(diào)查的，因?yàn)檫@非常關(guān)鍵，一個(gè)企業(yè)拿出幾千萬、上億的資產(chǎn)或者更多的資金去收購一個(gè)公司，不會(huì)為省一點(diǎn)中介費(fèi)用或者盡職調(diào)查專業(yè)人士的費(fèi)用而放棄這樣非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這是因小失大的，作為專業(yè)人士建議并購雙方都應(yīng)當(dāng)聘請專業(yè)人士對并購事項(xiàng)做出專業(yè)的盡職調(diào)查，這非常關(guān)鍵也是非常重要的。
四、提出并購方案
在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，雙方提出具體的并購方案，股權(quán)并購律師根據(jù)并購項(xiàng)目的具體情況對并購方案提出法律意見。并購時(shí)，律師、律師事務(wù)并不僅僅是做盡職調(diào)查，還要制定并購方案，這就要求律師不能僅僅懂得具體的條文，具體的相應(yīng)法律事件的性質(zhì)或者效益，還要站在更高的層次上，更高的位置上總體視察或者審查并購這樣的一個(gè)事項(xiàng)，站在宏觀的角度提出具體并購的方案。
五、雙方協(xié)商談判
并購雙方通過談判確定交易的方式和數(shù)額達(dá)成并購的合同草案，并最終確定并購合同。股權(quán)并購律師要全程參與談判的過程，起草合同草案時(shí)或?qū)τ蓪Ψ狡鸩莸暮贤莅高M(jìn)行審查。商談是一個(gè)艱苦的過程，因?yàn)槭召忞p方都有專業(yè)人士參與其中，收購協(xié)議涉及到很多條款，每一個(gè)條款都是雙方博弈的過程，到最后確定下來。這是一個(gè)非常艱苦的談判過程，而這個(gè)談判的主導(dǎo)基本上都是由雙方律師來完成的，這一點(diǎn)很關(guān)鍵，體現(xiàn)了法律人士基本的素質(zhì)。很多談判不成功是由于律師太著眼于細(xì)節(jié)，而沒有從宏觀把握，給當(dāng)事人爭取最大的利益、最重要的利益。
六、簽署并購協(xié)議
在并購價(jià)格確定后，并購雙方就并購的主要事宜達(dá)成一致意見，由并購雙方正式簽訂并購協(xié)議，一般也稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。并購價(jià)格的確定本身就是一個(gè)不容易的事，如何確定并購價(jià)格是基于律師的盡職調(diào)查，基于資產(chǎn)評估報(bào)告，基于會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)，財(cái)務(wù)等一系列的動(dòng)作之后，才可能由雙方確定你的并購價(jià)。當(dāng)然并購價(jià)格不完全依靠律師的評估和審計(jì)出的價(jià)格來確定的，因?yàn)闀?huì)有一個(gè)溢價(jià)的過程，收購時(shí)可能不會(huì)按照原來的凈資產(chǎn)來收購，可能會(huì)有一個(gè)市場增值的預(yù)期的溢價(jià)，也可能會(huì)低于律師的評估價(jià)格，但在國有資產(chǎn)收購里，只能是溢價(jià)，而不能是低于律師的評估價(jià)格，這點(diǎn)非常關(guān)鍵，國有資產(chǎn)收購里不可以在評估價(jià)格以下收購。
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