2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案

　　無(wú)論是在學(xué)校還是在社會(huì)中，我們都經(jīng)常看到試題的身影，試題可以幫助學(xué)校或各主辦方考察參試者某一方面的知識(shí)才能。你所了解的試題是什么樣的呢？下面是小編為大家整理的2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案，歡迎閱讀與收藏。

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案1

　　一、單項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分）

　　1、丙公司預(yù)計(jì)20xx年各季度的銷(xiāo)售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計(jì)每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷(xiāo)售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為（ ??）件。

　　A.120

　　B.132

　　C.136

　　D.156

　　答案：B

　　2、下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項(xiàng)預(yù)算開(kāi)支合理性的是（）

　　A.零基預(yù)算法

　　B.滾動(dòng)預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.增量預(yù)算法

　　答案：A

　　3、下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是（）

　　A.銷(xiāo)售預(yù)算

　　B.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.銷(xiāo)售與管理費(fèi)用預(yù)算

　　答案：B

　　4、企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌集的動(dòng)機(jī)是（）

　　A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

　　B.支付性籌資動(dòng)機(jī)

　　C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

　　D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

　　答案：D

　　5、下列籌資方式中，既可以籌資長(zhǎng)期資金，也可以融通短期資金的是（）

　　A.發(fā)行股票

　　B.利用商業(yè)信用

　　C.吸收直接投資

　　D.向金融機(jī)構(gòu)借款

　　答案：D

　　6、與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）

　　A.籌資費(fèi)用較低

　　B.資本成本較低

　　C.易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易

　　D.有利于提高公司聲譽(yù)

　　答案：A

　　7、預(yù)配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)是（）

　　A.有利于社會(huì)公眾參與

　　B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓

　　D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　答案：D

　　8、根據(jù)資金需要量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是（）

　　A.應(yīng)付票據(jù)

　　B.長(zhǎng)期負(fù)債

　　C.短期借款

　　D.短期融資券

　　答案：A

　　9.下列方法中，能夠用語(yǔ)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）

　　A.杠桿分析法

　　B.公司價(jià)值分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.利潤(rùn)敏感性分析法

　　答案：B

　　10、某投資項(xiàng)目需在開(kāi)始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元、營(yíng)運(yùn)資金墊支5000元，沒(méi)有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是（）年。

　　A.3.35

　　B.3.40

　　C.3.60

　　D.4.00

　　答案：C

　　11、債券內(nèi)涵報(bào)酬率的計(jì)算公式中不包含的因素是（）

　　A.債券面值

　　B.債券期限

　　C.市場(chǎng)利率

　　D.票面利率

　　答案：C

　　12、下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是（）

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　答案：A

　　13、某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.95

　　C.140

　　D.205

　　答案：C

　　14、根據(jù)量本利分析原理，下列計(jì)算利潤(rùn)的公式中，正確的是（）

　　A.利潤(rùn)=保本銷(xiāo)售量×邊際貢獻(xiàn)率

　　B.利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入×變動(dòng)成本率-固定成本

　　C.利潤(rùn)=（銷(xiāo)售收入-保本銷(xiāo)售額）×邊際貢獻(xiàn)率

　　D.利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入×（1-邊際貢獻(xiàn)率）-固定成本

　　答案：C

　　16、下列因素中，一般不會(huì)導(dǎo)致直接人工工資率差異的是（）

　　A.工資制度的變動(dòng)

　　B.工作環(huán)境的好壞

　　C.工資級(jí)別的升降

　　D.加班或臨時(shí)工的增減

　　答案：B

　　17、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的下限通常是（）

　　A.單位市場(chǎng)價(jià)格

　　B.單位變動(dòng)成本

　　C.單位制造成本

　　D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本

　　答案：B

　　18、下列銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法中，屬于定量分析法的是（）

　　A.專(zhuān)家判斷法

　　B.營(yíng)銷(xiāo)員判斷法

　　C.因果預(yù)測(cè)分析法

　　D.產(chǎn)品壽命周期分析法

　　答案：C

　　19、厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者偏好確定的股利利益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價(jià)值。這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。

　　A.代理理論

　　B.信號(hào)傳遞理論

　　C.所得稅差異理論

　　D.“手中鳥(niǎo)”理論

　　答案：D

　　21、要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購(gòu)買(mǎi)股票的最遲日期是（）

　　A.除息日

　　B.股權(quán)登記日

　　C.股利宣告日

　　D.股利發(fā)放日

　　答案：B

　　22、某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)主要是（）。

　　A.產(chǎn)權(quán)問(wèn)題

　　B.激勵(lì)問(wèn)題

　　C.代理問(wèn)題

　　D.責(zé)任分配問(wèn)題

　　答案：C

　　23、甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貸膨脹率為2%,則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為（）

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　答案：B

　　24、已知有X和Y兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目，X項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)均大于Y項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列表述中，正確的是（）

　　A.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇X項(xiàng)目

　　B.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇Y項(xiàng)目

　　C.風(fēng)險(xiǎn)回避著會(huì)選擇X項(xiàng)目

　　D.風(fēng)險(xiǎn)回避著會(huì)選擇Y項(xiàng)目

　　答案：A

　　25、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于（）

　　A.半固定成本

　　B.半變動(dòng)成本

　　C.約束性固定成本

　　D.酌量性固定成本

　　答案：D

　　?

　　二、多項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡）

　　1、與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有（）

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小

　　B.籌資限制條件較少

　　C.資本成本負(fù)擔(dān)較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　答案：BCD

　　2、下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有（）

　　A.回售條款

　　B.贖回條款

　　C.轉(zhuǎn)換比率條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　答案：BD

　　3、按照企業(yè)投資的分類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有（）

　　A.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

　　D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　答案：ABCD

　　4、下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）

　　A.加快制造和銷(xiāo)售產(chǎn)品

　　B.提前償還短期融資券

　　C.加大應(yīng)收賬款催收力度

　　D.利用商業(yè)信用延期付款

　　答案：ACD

　　5、作業(yè)成本管理的一個(gè)重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低。下列各項(xiàng)中，屬于非增值作業(yè)的有（）

　　A.零部件加工作業(yè)

　　B.零部件組裝作業(yè)

　　C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗(yàn)作業(yè)

　　D.從倉(cāng)庫(kù)到車(chē)間的材料運(yùn)輸作業(yè)

　　答案：CD

　　6、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）

　　A.免稅政策

　　B.減稅政策

　　C.退稅政策

　　D.稅收扣除政策

　　答案：ABCD

　　7、下列各項(xiàng)中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有（）

　　A.應(yīng)收票據(jù)

　　B.應(yīng)收賬款

　　C.預(yù)付賬款

　　D.銷(xiāo)售折扣與折讓

　　答案：ABD

　　8、下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有（）

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望值

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　答案：ABD

　　9、編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算時(shí)，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項(xiàng)目年末余額提供數(shù)據(jù)來(lái)源的有（）

　　A.銷(xiāo)售預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　答案：CD

　　10、在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）

　　A.原材料價(jià)格大幅度上漲

　　B.公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組

　　C.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降

　　D.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

　　答案：ABCD

　　?

　　三、判斷題（本類(lèi)題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√]；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分）

　　1.在債券持有期間，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)隨之下跌。（正確）

　　2.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，有追索權(quán)的保理相對(duì)于無(wú)追索權(quán)的保理對(duì)供應(yīng)商更有利，對(duì)保理商更不利（錯(cuò)誤）

　　3.作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法的主要區(qū)別是間接費(fèi)用的非配方法不同。（正確）

　　4.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問(wèn)題，即在繳企業(yè)所得稅后，還要繳納個(gè)人所得稅（錯(cuò)誤）

　　5.計(jì)算資本保值增值率時(shí)，期末所有者權(quán)益的計(jì)量應(yīng)當(dāng)考慮利潤(rùn)分配政策及投入資本的影響。（正確）

　　6.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各所屬單位業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。（正確）

　　7.公司年初借入資金100萬(wàn)元，第2年年末一次性?xún)斶�本息130萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際年利率小于10%。（正確）

　　8.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費(fèi)用以及銷(xiāo)售與管理費(fèi)用的預(yù)算金額匯總相加而得到的。（錯(cuò)誤）

　　9.直接籌資是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的一種籌資方式，一般只能用來(lái)籌集股權(quán)資金。（錯(cuò)誤）

　　10.因?yàn)楣�司債�?wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本。（錯(cuò)誤）

　　?

　　四、計(jì)算分析題（本類(lèi)題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的，除特別說(shuō)明外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1、甲公司20xx年末長(zhǎng)期資本為5000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期銀行借款為1000萬(wàn)元，年利率為6%；所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬(wàn)元。公司計(jì)劃在20xx年追加籌集資金5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券20xx萬(wàn)元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬(wàn)元，固定股息率為7.76%，籌集費(fèi)用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國(guó)債利率為4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價(jià)。

　　要求：

　　（1）計(jì)算甲公司長(zhǎng)期銀行借款的資本成本。

　�。�2）假設(shè)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算甲公司發(fā)行債券的資本成本。

　　（3）計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。

　�。�4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本。

　�。�5）計(jì)算甲公司20xx年完成籌資計(jì)劃后的平均資本成本。

　　【答案】

　　（1）長(zhǎng)期銀行借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%

　�。�2）債券的資本成本=20xx×6.86%×（1-25%）/[20xx×（1-2%）]=5.25%

　�。�3）優(yōu)先股資本成本=3000×7.76%/[3000×（1-3%）]=8%

　　（4）留存收益資本成本=4%+2×（9%-4%）=14%

　�。�5）平均資本成本=1000/10000×4.5%+20xx/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%

　　2.乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，使用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備（以下簡(jiǎn)稱(chēng)舊設(shè)備）已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報(bào)廢，另行購(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點(diǎn)一次性投入，并能立即投入運(yùn)營(yíng)。設(shè)備更新后不改變?cè)�有的生產(chǎn)能力，但營(yíng)運(yùn)成本有所降低。會(huì)計(jì)上對(duì)于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費(fèi)用的影響。相關(guān)資料如表1所示：

　　表1 新舊設(shè)備相關(guān)資料（金額單位：萬(wàn)元）

　　相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示：

　　表2相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)

　　經(jīng)測(cè)算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的`凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬(wàn)元，年金成本（即年金流出量）為1407.74萬(wàn)元。

　　要求：

　�。�1）計(jì)算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值（不考慮設(shè)備運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的營(yíng)運(yùn)收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為新設(shè)備投資的減項(xiàng)）。

　　（2）計(jì)算新設(shè)備的年金成本（即年金凈流出量）。

　�。�3）指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個(gè)更適于評(píng)價(jià)該設(shè)備更新方案的財(cái)務(wù)可行性，并說(shuō)明理由。

　　（4）判斷乙公司是否應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新，并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　　（1）新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×（1-25%）×（P/A,12%,0）-560×25%×（P/F,12%,10）-400×（P/F,12%,10）

　　=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220

　　=8470.29（萬(wàn)元）

　�。�2）新設(shè)備的年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=8470.29/5.6502=1499.11（萬(wàn)元）

　�。�3）因?yàn)樾屡f設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該試用年金凈流量法

　�。�4）新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。

　　3.丙商場(chǎng)季節(jié)性采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬(wàn)元，付款條件為“3/10,2.5/30,N/90”,目前丙商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過(guò)銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設(shè)一年按360天計(jì)算。有關(guān)情況如表3所示：

　　表3應(yīng)付賬款折舊分析表（金額單位：萬(wàn)元）

　　注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)

　　要求：

　�。�1）確定表3中字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）

　�。�2）指出丙商場(chǎng)應(yīng)選擇哪一天付款，并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　�。�1）A=1000×（1-3%）×6%×80/360=12.93（萬(wàn)元）

　　B=30-12.93=17.07（萬(wàn)元）

　　C=1000×2.5%=25（萬(wàn)元）

　　D=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

　�。�2）應(yīng)該選擇在第10天付款的，因?yàn)?0天付款的凈收益最大。

　　?

　　五、綜合題（本類(lèi)題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的，除特別說(shuō)明外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于20xx年在我國(guó)深圳證券交易創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，20xx年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，變動(dòng)成本為400萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬(wàn)元，由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無(wú)法控制的固定成本為30萬(wàn)元。

　　資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為20xx萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%。20xx年初有一個(gè)投資額為1000萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬(wàn)元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。

　　資料三：20xx年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，20xx年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司20xx年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

　　資料四：戊公司20xx年擬籌資1000萬(wàn)元以滿(mǎn)足投資的需要。戊公司20xx年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：戊公司指定的20xx年度利潤(rùn)分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過(guò)注冊(cè)資本的50%，不再計(jì)提盈余公積；（2）每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；（3）每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。

　　要求：

　�。�1）根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　　（2）根據(jù)資料二：①計(jì)算接受信投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益；②計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益；③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。

　　（3）根據(jù)資料三，計(jì)算戊公司20xx年12月31日的市盈率和市凈率。

　�。�4）根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：①戊公司20xx年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；②每股現(xiàn)金股利。

　�。�5）根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤(rùn)；②股本；③資本公積。

　　【答案】

　�。�1）X公司邊際貢獻(xiàn)=600-400=200（萬(wàn)元）

　　可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150（萬(wàn)元）

　　部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=150-30=120（萬(wàn)元）

　　可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　�。�2）①接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益=300-20xx×10%=100（萬(wàn)元）

　�、诮邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)之后的剩余收益=（300+90）-（20xx+1000）×10%=90（萬(wàn)元）

　�、塾捎诮邮芡顿Y后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機(jī)會(huì).

　�。�3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股）

　　市盈率=10/0.5=20

　　市凈率=100/4=2.5

　　（4）①資產(chǎn)負(fù)債率=6000/10000×100%=60%

　　20xx年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×（1-60%）=400(萬(wàn)元）

　�、诂F(xiàn)金股利=500-400=100（萬(wàn)元）

　　每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1（元/股）

　�。�5）由于是我國(guó)的公司，股票股利按面值1元計(jì)算

　�、侔l(fā)放股利后的未分配利潤(rùn)=1500+500-100（現(xiàn)金股利）-100（股票股利）=1800（萬(wàn)元）

　　②發(fā)放股利后的股本=1000+100（股票股利）=1100（萬(wàn)元）

　�、郯l(fā)放股利后的資本公積=500（萬(wàn)元）（說(shuō)明，股票股利按面值計(jì)算，資本公積不變）

　　?

　　2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司20xx年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。

　　表5 己公司20xx年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

　　資料二：己公司計(jì)劃20xx年推出一款新型飲料，年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為50000萬(wàn)元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為20xx萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金5500萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入22000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。

　　?

　　資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng)，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示：

　　表6貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

　　要求：

　　（1）根據(jù)資料一，計(jì)算己公司的下列指標(biāo)：①營(yíng)運(yùn)資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻(xiàn)率；④保本銷(xiāo)售額。

　�。�2）根據(jù)資料一，以20xx年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

　�。�3）根據(jù)資料二和資料四，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①原始投資額；②第1-7年現(xiàn)金凈流量（NCF1-7）；③第8年現(xiàn)金凈流量（NCF8）；④凈現(xiàn)值（NPV）。

　�。�4）根據(jù)要求（3）的計(jì)算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線，并說(shuō)明理由。

　�。�5）根據(jù)資料一、資料三和資料四，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)（EBIT）。

　�。�6）假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司的息稅前利潤(rùn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

　　【答案】

　�。�1）①營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=40000-30000=10000（萬(wàn)元）

　�、诋a(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=（30000+30000）/40000=1.5

　�、圻呺H貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/營(yíng)業(yè)收入=（80000-30000）/80000×100%=62.5%

　�、鼙１句N(xiāo)售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率=25000/62.5%=40000（萬(wàn)元）

　　（2）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本）=（80000-30000）/(80000-30000-25000)=2

　　(3)新生產(chǎn)線的指標(biāo)

　�、僭�始投資額=50000+5500=55500（萬(wàn)元）

　�、谀暾叟f=（50000-20xx）/8=6000（萬(wàn)元）

　　第1-7年現(xiàn)金凈流量=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（萬(wàn)元）

　�、鄣�8年現(xiàn)金凈流量=10500+20xx+5500=18000（萬(wàn)元）

　�、軆衄F(xiàn)值=10500×（P/A,10%,7）+18000×（P/F,10%,5）-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2（萬(wàn)元）

　　（4）由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線。

　�。�5）（EBIT-20xx）×（1-25%）/（30000+10000）=（EBIT-20xx-50000×8%）×（1-25%）/30000

　　(EBIT-20xx)/4=(EBIT-6000)/3

　　3×（EBIT-20xx）=4×（EBIT-6000）

　　3EBIT-6000=4EBIT-24000

　　EBIT=18000（萬(wàn)元）

　�。�6）投產(chǎn)后的收入=80000+22000=102000（萬(wàn)元）

　　投產(chǎn)后的總成本=25000+30000+10000+6000=71000（萬(wàn)元）

　　用方案-投產(chǎn)后的息稅前利潤(rùn)=102000-71000=31000（萬(wàn)元）

　　投產(chǎn)后財(cái)務(wù)費(fèi)用=20xx+50000×8%=6000（萬(wàn)元）

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/(息稅前利潤(rùn)-利息）=31000/(31000-20xx)=1.07

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案2

　　1、簡(jiǎn)述反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率。

　　答：

　　1、參考答案：短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力、評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率，現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等、

　　(1)流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率、這一比率越高說(shuō)明企業(yè)短期償債能力超強(qiáng)、

　　(2)速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率、該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)

　　(3)現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的.比率、比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力超強(qiáng)、

　　(4)現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率、比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)、

　　(5)到期債務(wù)本息償付比率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與本期到期債務(wù)本息的比率、比率越高，說(shuō)明其保障程度越大、

　　2、在分析企業(yè)償債能力時(shí)，除了利用一些財(cái)務(wù)比率作為主要指標(biāo)之外，還應(yīng)考慮哪些因素對(duì)企業(yè)償債能力的影響?

　　答：①或有負(fù)債，②擔(dān)保責(zé)任，③租賃活動(dòng)，④可用的銀行授信額度。這些因素在財(cái)務(wù)報(bào)表中都沒(méi)有得到反映，但是既可影響企業(yè)的短期償債能力，也可影響企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，因此在進(jìn)行償債能力分析時(shí)應(yīng)考慮這些因素。

　　3、簡(jiǎn)述短期償債能力分析。

　　答：短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。評(píng)價(jià)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要：流動(dòng)比率，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，通常為2：1合適。速動(dòng)比率，是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，通常為1合適�，F(xiàn)金比率，是企業(yè)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。

　　20xx自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)模擬試題及答案五、計(jì)算分析題

　　1、某公司年末資產(chǎn)總計(jì)1500萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債300萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債300萬(wàn)元。年度銷(xiāo)售收入20xx萬(wàn)元，凈利潤(rùn)200萬(wàn)元。分別計(jì)算該公司的權(quán)益乘數(shù)和銷(xiāo)售利潤(rùn)率。

　　解答：(1)權(quán)益乘數(shù)=1÷﹝1-(300+300)÷1500﹞=1、667

　　(2)銷(xiāo)售利潤(rùn)率=200÷20xx×100%=10%

　　2、某公司20xx年有關(guān)資料如下：(單位：萬(wàn)元)

　　項(xiàng)目

　　年初數(shù)

　　年末數(shù)

　　資產(chǎn)

　　400

　　500

　　負(fù)債

　　225

　　300

　　所有者權(quán)益

　　175

　　200

　　該公司20xx年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)25萬(wàn)元。

　　要求：(1)計(jì)算凈資產(chǎn)收益率；(2)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率(凡涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算)；(3)分別計(jì)算年初、年末的資產(chǎn)負(fù)債率。

　　解答：凈資產(chǎn)收益率=25/[(175+200)/2]=13.33%

　　總資產(chǎn)凈利率=25/[(400+500)/2]=5.56%

　　年初資產(chǎn)負(fù)債率=225/400=55.125%

　　年末資產(chǎn)負(fù)債率=300/500=60%

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案3

　　1、對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的有( D )。

　　A、評(píng)價(jià)企業(yè)的生產(chǎn)管理水平、償債能力、盈利能力、

　　B、評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、償債能力

　　C、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力、發(fā)展趨勢(shì)

　　D、評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力

　　2、下列那一個(gè)不是評(píng)價(jià)短期償債能力的指標(biāo)?( D )

　　A流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C到期債務(wù)本息償付比率 D權(quán)益乘數(shù)

　　3、流動(dòng)資產(chǎn)220萬(wàn)，存貨20萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債是100萬(wàn)，請(qǐng)計(jì)算速動(dòng)比率( D )

　　A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2

　　4、流動(dòng)資產(chǎn)1000萬(wàn)，存貨200萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債400萬(wàn)，則流動(dòng)比率為( C )

　　A、0.5 B、1 C、2.5 D、4

　　5、下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的是( C )

　　A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、流動(dòng)比率

　　C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、資產(chǎn)報(bào)酬率

　　6、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)速動(dòng)比率提高的.是( D )

　　A、對(duì)外長(zhǎng)期投資 B、收回應(yīng)收帳款

　　C、購(gòu)買(mǎi)短期債券 D、銷(xiāo)售產(chǎn)成品

　　7、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，這樣做的原因在于存貨( C )

　　A、 價(jià)值變動(dòng)較大 B、 質(zhì)量難以保證

　　C、 變現(xiàn)能力較低 D、 數(shù)量不精確

　　8、如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是(A)

　　A、 企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 B、 企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)

　　C、 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 D、 企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)

　　9、 企業(yè)短期償債能力主要取決于( A )。

　　A、流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 B、企業(yè)獲利能力

　　C、負(fù)債與資產(chǎn)的比例 D、負(fù)債與所有者權(quán)益的比例

　　10、下面是甲、乙、丙、丁四個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，其中應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力最強(qiáng)的是(D)

　　A、甲企業(yè)2、51次 B、乙企業(yè)3、62次

　　C、丙企業(yè)4、78次 D、丁企業(yè)5、90次

　　11、股權(quán)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是( D )

　　A、制定相關(guān)政策提供決策依據(jù) B、確保報(bào)表的公正性

　　C、監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行改進(jìn) D、進(jìn)行有效的投資決策

　　12、下列屬于盈利能力指標(biāo)的是(C )

　　A流動(dòng)比率 B、存貨周轉(zhuǎn)率 C、 凈資產(chǎn)收益率 D、 市盈率

　　13、下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( C )。

　　A、收回應(yīng)收賬款 B、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券

　　C、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn) D、以固定資產(chǎn)對(duì)外投資

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案4

　　一、單項(xiàng)選擇題(每小題1 分，共20分)

　　1 、財(cái)務(wù)管理是人們利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的(　　)進(jìn)行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

　　A 、勞動(dòng)過(guò)程　B 、使用價(jià)值運(yùn)動(dòng)　C 、物質(zhì)運(yùn)物　D 、資金運(yùn)動(dòng)

　　2 、影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)關(guān)系的主要外部財(cái)務(wù)環(huán)境是

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境　C 、國(guó)際環(huán)境　D 、技術(shù)環(huán)境

　　3 、企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱(chēng)為

　　A 、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)　B 、資本結(jié)構(gòu)　C 、成本結(jié)構(gòu)　D 、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)

　　4 、按時(shí)價(jià)或中間價(jià)格發(fā)行股票，股票的價(jià)格低于其面額，稱(chēng)為

　　A 、等價(jià)發(fā)行　B 、折價(jià)發(fā)行　C 、溢價(jià)發(fā)行　D 、平價(jià)發(fā)行

　　5 、債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致

　　A 、等價(jià)發(fā)行債券　B 、溢價(jià)發(fā)行債券　C 、折價(jià)發(fā)行債券　D 、平價(jià)發(fā)行債券

　　6 、企業(yè)愿意向客戶(hù)提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶(hù)信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)，稱(chēng)為

　　A 、信用條件　B 、信用額度　C 、信用標(biāo)準(zhǔn)　D 、信用期限

　　7 、企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金限額一般為(　　)的零星開(kāi)支量。

　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 -5 天　 D、15天

　　8 、企業(yè)應(yīng)收貨款10萬(wàn)元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實(shí)際收到貨款額應(yīng)為：

　　A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、1000，000 元

　　9 、由于勞動(dòng)生產(chǎn)率提高和社會(huì)科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步而引起的固定資產(chǎn)的原始價(jià)值貶值，稱(chēng)為

　　A 、自然損耗　　B 、無(wú)形損耗　　C 、有形損耗　　D 、效能損耗

　　10、生產(chǎn)中耗費(fèi)的機(jī)器設(shè)備、房屋、建筑物的價(jià)值，以(　　)計(jì)入產(chǎn)品成本。

　　A 、物料消耗　B 、管理費(fèi)用　C 、折舊費(fèi)　D 、直接材料

　　11、企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，由于產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和品種不符合規(guī)定要求，而適當(dāng)降價(jià)，稱(chēng)作

　　A 、銷(xiāo)售退回　B 、價(jià)格折扣　C 、銷(xiāo)售折讓　D 、銷(xiāo)售折扣

　　12、某企業(yè)準(zhǔn)備上馬一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，有效使用期為4 年，無(wú)殘值，總共投資120 萬(wàn)元。

　　其中一個(gè)方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬(wàn)元，年折舊額30萬(wàn)元，該項(xiàng)目的投資回收期為

　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年

　　13、某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負(fù)債表反映，流動(dòng)負(fù)債為219 ，600 元，長(zhǎng)期負(fù)債為175 ，000 元，流動(dòng)資產(chǎn)為617 ，500 元，長(zhǎng)期投資為52，500 元，固定資產(chǎn)凈額為538 ，650 元。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為

　　A 、35.56 %　 B、32.65 %　 C、34.13 %　 D、32.49 %

　　14、銷(xiāo)售成本對(duì)平均存貨的比率，稱(chēng)為

　　A 、營(yíng)業(yè)周期　B 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率　C 、資金周轉(zhuǎn)率　D 、存貨周轉(zhuǎn)率

　　15、資金占用費(fèi)與產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量之間的依存在系，稱(chēng)為

　　A 、資金周轉(zhuǎn)率　B 、存貨周轉(zhuǎn)率　C 、資金習(xí)性　D 、資金趨勢(shì)

　　16、利用財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)為

　　A 、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)　B 、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　C 、投資風(fēng)險(xiǎn)　D 、資金風(fēng)險(xiǎn)

　　17、商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購(gòu)貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為(　　)

　　A 、55.8%　B 、51.2%　C 、47.5%　D 、33.7%

　　18、企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是

　　A 、債務(wù)性支出　　B 、營(yíng)業(yè)性支出　　C 、資本性支出　　D 、收益性支出

　　19、企業(yè)投資凈收益是指

　　A 、股利和債券利息收入　　B 、投資分得的利潤(rùn)C(jī) 、長(zhǎng)期投資的增加額　　D 、投資收盜減投資損失后的余額

　　20、按《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，應(yīng)該

　　A 、計(jì)入制造成本　　B 、計(jì)入當(dāng)期產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用　　C 、計(jì)人當(dāng)期損益　　D 、計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出

　　二、多項(xiàng)選擇題(下面各小題的五個(gè)備選答案中有2 -5 個(gè)正確答案，錯(cuò)選、或漏選，該題無(wú)分，每小題1 分，共20分)

　　1 、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有

　　A 、產(chǎn)值最大化　B 、利潤(rùn)最大化　C 、財(cái)富最大化　D 、最好的財(cái)務(wù)關(guān)系E 、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　2 、影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境包括

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境　C 、技術(shù)環(huán)境　D 、國(guó)際環(huán)境　E 、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境

　　3 、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)按其預(yù)測(cè)的內(nèi)容劃分，可以分為

　　A 、客觀預(yù)測(cè)　B 、微觀預(yù)測(cè)　C 、資金預(yù)測(cè)　D 、成本費(fèi)用預(yù)測(cè)　E 、利潤(rùn)預(yù)測(cè)

　　4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括

　　A 、占有成本　B 、轉(zhuǎn)換成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、壞帳成本

　　5 、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括

　　A 、信用標(biāo)準(zhǔn)　B 、收帳期限　C 、壞帳損失　D 、收帳費(fèi)用　E 、信用條件

　　6 、短期有價(jià)證券的特點(diǎn)有

　　A 、變現(xiàn)性強(qiáng)　B 、償還期明確　C 、有一定的風(fēng)險(xiǎn)性　D 、免征所得稅　　E 、價(jià)格有一定的波動(dòng)性

　　7 、與儲(chǔ)存原材料有關(guān)的存貨成本包括

　　A 、機(jī)會(huì)成本　B 、取得成本　C 、壞帳成本　D 、儲(chǔ)存成本　E 、短缺成本

　　8 、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法通常有

　　A 、原始價(jià)值　B 、重置價(jià)值　C 、折余價(jià)值　D 、殘余價(jià)值　E 、清理費(fèi)用

　　9 、產(chǎn)品的制造成本包括

　　A 、直接材料　B 、管理費(fèi)用　C 、直接工資　D 、其他直接支出　E 、制造費(fèi)用

　　10、目前企業(yè)主要的社會(huì)資金籌集方式有

　　A 、股票　　B 、債券　 C、租賃　 D、吸收投資　 E、商業(yè)信用

　　11、企業(yè)內(nèi)部直接財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的

　　A 、生產(chǎn)能力　B 聚財(cái)能力　C 、用財(cái)能力　D 、生財(cái)能力　E 、理財(cái)人員素質(zhì)

　　12、短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為

　　A 、金融企業(yè)的`融資券　　B 、非金融企業(yè)融資券　　C 、國(guó)內(nèi)融資券D 、經(jīng)紀(jì)人代銷(xiāo)的融資券　　E 、直接銷(xiāo)售的融資券

　　13、企業(yè)從事短期有價(jià)證券投資所關(guān)心的因素是證券的

　　A 、安全性　B 、穩(wěn)健性　C 、變現(xiàn)性　D 、風(fēng)險(xiǎn)性　E 、收益性

　　14、無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是

　　A 、經(jīng)濟(jì)效益的不確定性　　B 、有效期限的不確定性　　C 、占有和使用的壟斷性D 、無(wú)物質(zhì)實(shí)體性　　　　　E 、與有形資產(chǎn)的互補(bǔ)性

　　15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為

　　A 、使用中的固定資產(chǎn)　　　B 、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)　　C 、未使用的固定資產(chǎn)D 、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)　 E、不需用的固定資產(chǎn)

　　16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括

　　A 、直接材料　B 、直接工資 C、其他直接支出　D 、制造費(fèi)用　E 、管理費(fèi)用

　　17、企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)總額，包括

　　A 、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)　B 、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)　C 、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)　D 、投資凈收益　　E 、營(yíng)業(yè)外收支凈額

　　18、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用主要表現(xiàn)在

　　A 、是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)　B 、是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提　C 、是財(cái)務(wù)管理的核心D 、是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的依據(jù)　　E 、是組織日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的必要條件

　　19、反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有

　　A 、資產(chǎn)利潤(rùn)率　B 、資本金利潤(rùn)率　C 、銷(xiāo)售利潤(rùn)率　D 、成本費(fèi)用利潤(rùn)率　　E 、凈值報(bào)酬率

　　20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為

　　A 、購(gòu)買(mǎi)式兼并　B 、破產(chǎn)式兼并　C 、承擔(dān)債務(wù)式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并

　　三、判斷改錯(cuò)題(對(duì)的在括號(hào)內(nèi)打“+ ”，錯(cuò)的打“- ”。并加以改正。10分)

　　1 、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。

　　2 、債券價(jià)格由面值和票面利率決定。

　　3 、經(jīng)營(yíng)租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。

　　4 、當(dāng)應(yīng)收帳款增加時(shí)，其機(jī)會(huì)成本和管理成本上升，而壞帳成本會(huì)降低。

　　5 、聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)。

　　四、名詞解釋(每小題2 分，共10分)

　　1 、財(cái)務(wù)目標(biāo)2 、股票3 、票據(jù)貼現(xiàn)4 、現(xiàn)金凈流量5 、無(wú)形資產(chǎn)

　　五、簡(jiǎn)答題(每小題5 分，共10分)

　　1 、簡(jiǎn)述資金成本的用途。

　　2 、簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。

　　六、計(jì)算題(共30分)

　　1 、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下：

　　資金來(lái)源　　數(shù)額　　　　比重

　　優(yōu)先股　　400 ，000 　　 20 %

　　普通股　　1000，000 　 50 %

　　企業(yè)債券　600 ，000 　　 30 %

　　該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%;普通股成本率預(yù)計(jì)為16%;企業(yè)債券成本率為9 %(稅后)。要求：計(jì)算該公司的平均資金成本率。(本題5 分)

　　2 、某企業(yè)1994年度利潤(rùn)總額為116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為1017，450 元，其末數(shù)為1208，650 元;該年度企業(yè)實(shí)收資本為750 ，000 元;年度銷(xiāo)售收入為396 ，000 元，年度銷(xiāo)售成本為250 ，000 元，銷(xiāo)售費(fèi)用6 ，5000元，銷(xiāo)售稅金及附加6 ，600 元，管理費(fèi)用8 ，000 元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8 ，900元;年度所有者權(quán)益年初數(shù)793 ，365 元，年末數(shù)為814 ，050 元。

　　要求：計(jì)算企業(yè)該年度

　�、儋Y產(chǎn)利潤(rùn)率;②資本金利潤(rùn)率;③銷(xiāo)售利潤(rùn)率;④成本費(fèi)用利潤(rùn)率;⑤權(quán)益報(bào)酬率(本題共15分)。

　　3 、(1 )某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100 元，規(guī)定每股股利為14元，市價(jià)為98元

　　要求：計(jì)算其投資報(bào)酬率。(本小題4 分)

　　(2 )某公司發(fā)行面值為100 元，利息為10%，期限為10年的債券。

　　要求：計(jì)算①市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。

　�、谑袌�(chǎng)利率為12%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。

　�、凼袌�(chǎng)利率為8 %時(shí)的發(fā)行價(jià)格。(本小題6 分)

　　參考答案

一、單項(xiàng)選擇題

　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE

　　三、判斷改錯(cuò)題

　　1 、經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系2 、票面利率與市場(chǎng)利率關(guān)系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無(wú)股票

　　四、名詞解釋題

　　1 、財(cái)務(wù)目示是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。

　　2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對(duì)股份公司的所有權(quán)。

　　3 、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。

　　4 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。

　　5 、無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)長(zhǎng)期使用，但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力。

　　五、簡(jiǎn)答題

　　1 、答：資金成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策。

　　(1 )資金成本是選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)。

　　(2 )資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

　　(3 )資金成本可作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。

　　2 、答：(1 )利潤(rùn)分配必須遵守國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，以保證國(guó)家財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擁有安定的社會(huì)環(huán)境。

　　(2 )利潤(rùn)分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者和職工的利益。

　　(3 )利潤(rùn)分配要有利于增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力。

　　(4 )利潤(rùn)分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費(fèi)的關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)職工的積極性。

　　六、計(jì)算題

　　1 、(本題共5 分)

　　平均資金成本率=12 %×20%+16%×50%+9 %×30%=2.4%+8 %+2.7 %=13.1 %

　　2 、(本題共15分)

　　①平均資產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利潤(rùn)率= ×100 %=10.42%

　�、谫Y本金利潤(rùn)率= ×100 %=15.47%

　�、垆N(xiāo)售利潤(rùn)率= ×100 %=29.29%

　　④成本費(fèi)用總額=250000 +6500+6600+8000+8900=280000 成本費(fèi)用利潤(rùn)率= ×100 %=41.43%

　�、萜骄�股東權(quán)益=803707.5 權(quán)益報(bào)酬率= ×100 %=14.43%

　　3 、(本題共10分)

　　(1)投資報(bào)酬率= ×100 %=14.58%(4 分)

　　(2)(6 分)

　�、佼�(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：發(fā)行價(jià)格=100元

　�、诋�(dāng)市場(chǎng)利率為12%時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：發(fā)行價(jià)格=88.61元

　�、郛�(dāng)市場(chǎng)利率為8 %時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：發(fā)行價(jià)格=113.42 元

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案5

　　單項(xiàng)選擇題

　　1. 某人將100元存入銀行，年利率3%，按單利計(jì)息，5年后的本利和為( )元。

　　A.115

　　B.115.93

　　C.114

　　D.114.93

　　2. 某公司連續(xù)5年每年年末存入銀行20000元，假定銀行利息率為8%，5年期8%的年金終值系數(shù)為5.8666，5年期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927，則5年后公司能得到( )元。

　　A.16379.97

　　B.26378.97

　　C.379086.09

　　D.117332.00

　　3. 根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。

　　A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)

　　B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　C.預(yù)付年金終值系數(shù)

　　D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

　　4 (A/F，i，n)表示( )。

　　A.資本回收系數(shù)

　　B.償債基金系數(shù)

　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.普通年金終值系數(shù)

　　5. 在下列各項(xiàng)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是( )。

　　A.(P/F,i,n)

　　B.(P/A,i,n)

　　C.(F/P,i,n)

　　D.(F/A,i,n)

　　6. 6年分期付款購(gòu)物，每年年初付款800元，設(shè)銀行年利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)為( )元。(P/A，10%，6)=4.3553

　　A.3832.66

　　B.3484.24

　　C.3032.64

　　D.3335.90

　　7. 已知某企業(yè)預(yù)計(jì)每年存入銀行1萬(wàn)元，以供n年后償還債務(wù)，該筆存款的年利率為i，則該筆債務(wù)為( )萬(wàn)元。

　　A.[1-(1+i)n]/i

　　B.[1-(1+i)-n]/i

　　C.[(1+i)n-1]/i

　　D.[(1+i)-n-1]/i

　　8. 某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為( )元。

　　A.66910

　　B.88115

　　C.89540

　　D.155290

　　9. 下列有關(guān)名義利率和實(shí)際利率之間關(guān)系的說(shuō)法中，不正確的是( )。

　　A.若每年計(jì)算一次復(fù)利,實(shí)際利率等于名義利率

　　B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率

　　C.實(shí)際利率=名義利率/一年計(jì)息的次數(shù)

　　D.實(shí)際利率=(1+名義利率/一年計(jì)息的`次數(shù))一年計(jì)息的次數(shù)-1

　　10. 資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括( )。

　　A.市場(chǎng)價(jià)格

　　B.期末資產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的升值

　　C.期末資產(chǎn)的價(jià)值

　　D.期初資產(chǎn)的價(jià)值

　　多項(xiàng)選擇題

　　1. 下列可以表示貨幣時(shí)間價(jià)值的利息率有( )。

　　A.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的公司債券利率

　　B.在通貨膨脹率很低的情況下，國(guó)債的利率

　　C.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

　　D.加權(quán)平均資本成本

　　2. 下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的有( )。

　　A.(P/A，i，n)(1+i)

　　B.[(P/A，i，n-1)+1]

　　C.(F/A，i，n)(1+i)

　　D.[(F/A，i，n+1)-1]

　　3. 已知(P/F，8%，5)=0.6806 ，(F/P，8%，5)=1.4693，(P/A，8%，5)=3.9927,(F/A，8%，5)=5.8666，則i=8%，n=5時(shí)的償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)分別為( )。

　　A.0.1705

　　B.0.6803

　　C.0.2505

　　D.0.1075

　　4. 下列關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.實(shí)際利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率

　　B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率

　　C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶(hù)或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率

　　D.若每年計(jì)算一次復(fù)利,實(shí)際利率等于名義利率

　　5. 某企業(yè)投資某項(xiàng)資產(chǎn)12000元，投資期3年，每年收回投資4600元，則其投資回報(bào)率( )。[已知：(P/A，6%，3)=2.6730,(P/A，7%，3)=2.6243,(P/A，8%，3)=2.5771]

　　A.大于8%

　　B.小于8%

　　C.大于7%

　　D.小于6%

　　6. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說(shuō)法中，正確的有( )

　　A.資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示

　　B.資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益

　　C.一般情況下，我們都用收益率的方式來(lái)表示資產(chǎn)的收益

　　D.資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價(jià)值的比值

　　7. 下列說(shuō)法正確的有( )。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼率

　　B.必要收益

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案6

　　一、單項(xiàng)選擇題(從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。每小題1分，共20分)

　　1．企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是( )

　　A．經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　C．投資與受資關(guān)系 D．債務(wù)債權(quán)關(guān)系

　　2．經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的管理對(duì)象是( ) A．資本 B。法人資產(chǎn) C．現(xiàn)金流轉(zhuǎn) D．成本費(fèi)用

　　3．將1000元錢(qián)存入銀行，利息率為10%，計(jì)算3年后的到期值應(yīng)采用( )

　　A．復(fù)利終值系數(shù) B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　C．年金終值系數(shù) D．年金現(xiàn)值系數(shù)

　　4．若兩種股票完全負(fù)相關(guān)，則把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)，( )

　　A．能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B．不能分散風(fēng)險(xiǎn)

　　C．能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D。能分散全部風(fēng)險(xiǎn) 5．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目( ) A．為虧損項(xiàng)目，不可行

　　B．它的投資報(bào)酬率小于0，不可行

　　C．它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行

　　D．它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 6．對(duì)于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排，即

　　A．折舊范圍和折舊方法 U．折舊年限和折舊分類(lèi) C折舊方法和折舊年限 D．折舊率和折舊年限

　　7．按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得( ) A．溢價(jià)發(fā)行 U．折價(jià)發(fā)行

　　巳市價(jià)發(fā)行 D，平價(jià)發(fā)行

　　8．某企業(yè)計(jì)劃投資10萬(wàn)元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利1．5萬(wàn)元，年折舊率 為10％，則投資回收期為( )

　　A，3年 B，5年 巳4年 D，6年

　　9．下列各項(xiàng)中不屈于商業(yè)信用的是( )

　　A．應(yīng)付工資 U．應(yīng)付賬款

　　C應(yīng)付票據(jù) D．預(yù)提費(fèi)用

　　10．某公司發(fā)行總面額1000萬(wàn)元，票面利率為12%，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%，所得稅率為33％的債券，該債券發(fā)行價(jià)為1200萬(wàn)元，則債券資本成本為( ) A．8．29% B．9．7％

　　C． 6．91% D。9．97％ 11．只要企業(yè)存在固定成本刷(么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必( )

　　A．恒大于1 B．與銷(xiāo)售量成反比 C．與固定成本成反比 D．與風(fēng)險(xiǎn)成反比

　　12．最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下( ) A．企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C．加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　D．加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　13．資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屈性，但它又不同于一般的賬面成本，通常它是一種 ( )

　　A．預(yù)測(cè)成本 B．固定成本 C．變動(dòng)成本 C。實(shí)際成本

　　14．某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，一客戶(hù)從該企業(yè)購(gòu)人原價(jià)為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是( ) A．9500 B．9900 C．10000 D．9800 15．下面關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模描述錯(cuò)誤的是( )

　　A．營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志

　　B．營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額與企業(yè)償債能力成同方向變動(dòng)

　　C．營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模越大，越有利于獲利能力的提高 D．在某些情況下，營(yíng)運(yùn)資本減少，企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)也可能減小

　　16．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )

　　A．190天 B。110天 C．50天 D．30天

　　17．某企業(yè)于1997年1月i EI以950元購(gòu)得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12％，每年付息一次，到期還本，

　　該公司若持有該債券至到期日，其到期名義收益率為( )

　　A．高于12% B．低于12％ C．等于12％ D．無(wú)法確定

　　18．下列表達(dá)式中，錯(cuò)誤的說(shuō)法是( ) A．利潤(rùn)二邊際貢獻(xiàn)一固定成本

　　B．利潤(rùn)二銷(xiāo)售量X單位邊際貢獻(xiàn)一固定成本

　　C．利潤(rùn)二銷(xiāo)售收入一變動(dòng)成本一固定成本

　　D．利潤(rùn)二邊際貢獻(xiàn)一變動(dòng)成本一固定成本

　　19．經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常面對(duì)的壓力是( )

　　A．長(zhǎng)期償債壓力 B．短期償債壓力

　　C．付現(xiàn)壓力 D．或有負(fù)偵壓力

　　20．在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的是( )

　　A．銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B，資產(chǎn)利潤(rùn)率 C．產(chǎn)權(quán)比率 D。速動(dòng)比率

　　二、多項(xiàng)選擇題 1．下列關(guān)于企業(yè)總價(jià)值的說(shuō)法中正確的有( ) A．企業(yè)的總價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比 B．企業(yè)的總價(jià)值與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比

　　C．風(fēng)險(xiǎn)不變，報(bào)酬越高，企業(yè)總價(jià)值越大

　　D．報(bào)酬不變，風(fēng)險(xiǎn)越高，企業(yè)總價(jià)值越大

　　E．在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳平衡時(shí)，企業(yè)的總價(jià)值達(dá)到最大

　　2．下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是( ) A．貨幣時(shí)間價(jià)值觀念 B．預(yù)期觀念

　　C．風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 D．成本效益觀念 E．彈性觀念

　　3．下列屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )

　　A．戰(zhàn)爭(zhēng) B．經(jīng)濟(jì)衰退 C．員工罷工 D．通貨膨脹

　　E．高利率 4．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是( ) A．內(nèi)含報(bào)酬率大于1 D．凈現(xiàn)值大于0 C．現(xiàn)值指數(shù)大于l

　　D．內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率 E．現(xiàn)值指數(shù)大于0

　　5．下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用特點(diǎn)的有( )

　　A．是一種持續(xù)性的貸款形式 B．容易取得 C．期限較短 D．沒(méi)有籌資成本 E．期限較長(zhǎng)

　　6．影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有( ) A．債券面額 B．市場(chǎng)利率

　　C．票面利率 D．債券期限 E．機(jī)會(huì)成本率 7．公司債券籌資與普通股籌資相比，( )

　　A．普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低

　　B．公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高

　　C．普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用

　　D．公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

　　E．如果籌資費(fèi)率相同，兩者的資本成本就相同

　　8．延長(zhǎng)信用期，會(huì)使銷(xiāo)售額增加，但也會(huì)增加相應(yīng)的成本，主要有(

　　A．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 B，壞賬損失 C．收賬費(fèi)用 D．現(xiàn)金折扣成本

　　E．轉(zhuǎn)換成本 9．下面關(guān)于經(jīng)濟(jì)批量的表述正確的有( ) A，儲(chǔ)存變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比 B．訂貨變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比

　　C．經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購(gòu)批量

　　D．經(jīng)濟(jì)批量是訂貨變動(dòng)成本與儲(chǔ)存變動(dòng)成本相等時(shí)的采購(gòu)批量

　　E．定貨變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成正比 10．影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正確計(jì)算的因素主要有( ) A．大量使用分期付款結(jié)算方式

　　B．大量的銷(xiāo)售使用現(xiàn)金 C．季節(jié)性經(jīng)營(yíng)

　　D．年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售幅度下降 ·

　　E．全年銷(xiāo)售額比較平均 三、名詞解釋(每題3分，共15分) 1．財(cái)務(wù)分層管理體系 2．成本效益觀念

　　3．無(wú)差異點(diǎn)分析法 4．信用政策

　　5．市盈率

　　四、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共15分) 1．簡(jiǎn)述融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)。 2．簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑。

　　3．選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有哪些?

　　五、綜合分析題(第l題10分，第2題12分，第3題8分，第4題10

　　分，共40分)

　　1．某股份公司今年的稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，目前的負(fù)債比例為50％，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一項(xiàng)良好的投資機(jī)會(huì)，需要資金700萬(wàn)元，如果采取剩余股利政策，要求計(jì)算：

　　(1)明年的對(duì)外籌資額是多少? (2)可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少?

　　2．萊公司計(jì)劃投資某一項(xiàng)目，原始投資額為200萬(wàn)元，全部在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年增加銷(xiāo)售收人90萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本21萬(wàn)元。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元。該公司擬發(fā)行面值為1000元，票面年利率為15％，期限為l0年的債券1600張，債券的籌資費(fèi)率為1％，剩余資金以發(fā)行優(yōu)先股股票方式籌集，固定股利率為19．4％，籌資費(fèi)率3％，假設(shè)市場(chǎng)利率為15％，所得稅稅率為34％。 要求計(jì)算：

　　(1)債券發(fā)行價(jià)格 (2)債券成本率、優(yōu)先股成本率和項(xiàng)目綜合成本率 資料：PVlF15%，10=0．247 PVlFA15%，10=5．019

　　3．明天公司進(jìn)行一項(xiàng)投資，正常投資期為3年，每年投資300萬(wàn)元，3年共需投資900萬(wàn)元。第4—13年每年現(xiàn)金凈流量為350萬(wàn)元。如果把投資期縮短為2年，每年需投資500萬(wàn)元，2年共投資1，000萬(wàn)元，竣工投產(chǎn)后的項(xiàng)目壽命和每年現(xiàn)金凈流量不變，資本成本為20％，假設(shè)壽命終結(jié)時(shí)無(wú)殘值，不用墊支營(yíng)運(yùn)資金。試分析判斷應(yīng)否縮短投資期。

　　資料：PVIF20%，1=0．833 PVIFA20%，2=1．528

　　PVIF20%，2＝0．694 PVIFA20%，10＝4．193

　　PVIF20%，3＝0．579 4．某公司的信用條件為30天付款，無(wú)現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為40天，銷(xiāo)售收人10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)下年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率與上年相同，仍保持30％。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2／10，N／30”，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收人增加4萬(wàn)元，所增加的銷(xiāo)售額中，壞賬損失率為5％，客戶(hù)獲得現(xiàn)金折扣的比率為70％，平均收現(xiàn)期為25天。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為10％，

　　測(cè)算信用政策變化對(duì)利潤(rùn)的綜合影響。

　　一、單項(xiàng)選擇題(每題1分，共20分)

　　1． A 2．B 3．A 4，D 5．C

　　6．C 7．B 8．C 9．C 10．C

　　11．A 12．D 13．A 14．D 15．C

　　16．B 17．A 18．D 19．B 20．C

　　二、多項(xiàng)選擇題(每題1分，共lo分)

　　1．ABCE 2．ABCDE 3．ABDE 4．BCD 5．ABC 6．ABCD 7．AD 8．ABD 9．ABD 10．ABCD 三、名詞解釋(每題3分，共15分)

　　1．財(cái)務(wù)分層管理體系是指當(dāng)企業(yè)采取公司制組織形式時(shí)，股東大會(huì)、經(jīng)營(yíng)者(董事會(huì)、總經(jīng)理)、財(cái)務(wù)經(jīng)理三者分別按自身的權(quán)責(zé)，對(duì)某一財(cái)務(wù)事項(xiàng)分別就決策、控制及監(jiān)督三者間形成相互制衡的管理體系，它包括出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)。

　　2．成本效益觀念是指作出一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策要以效益大于成本為原則，即某一項(xiàng)目的效益大于其所需成本時(shí)，予以采納；否則，放棄。 3．無(wú)差異點(diǎn)分析法。無(wú)差異點(diǎn)分析法是一種確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法，也稱(chēng)為EBITEPS法，它利用稅后凈資產(chǎn)收益率無(wú)差異點(diǎn)(股份公司則為每股凈收益)的分析來(lái)選擇和確定負(fù)債與權(quán)益間的比例或數(shù)量關(guān)系。根據(jù)稅后凈資產(chǎn)收益率無(wú)差異點(diǎn)，可分析判斷在追加籌資量的條件下，應(yīng)選擇何種方式來(lái)進(jìn)行資本籌資，并合理安排和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　4．信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。

　　5，市盈率是指股票的價(jià)格與收益的比率，用公式表示為：市盈率＝每股市價(jià)／每股收益。 四、簡(jiǎn)答題{每題5分，共15分} 1．答：

　　融資租賃是企業(yè)新型籌資方式之一，與其他籌資方式相比，具有以下優(yōu)點(diǎn)：

　　第一，節(jié)約資金，提高資金的使用效益。通過(guò)租賃，企業(yè)可以不必籌借一筆相當(dāng)于設(shè)備款的資金，即可取得設(shè)備完整的使用權(quán)，從而節(jié)約資金，提高其使用效益。

　　第二，簡(jiǎn)化企業(yè)管理，降低管理成本。融資租賃集融物與

　　融資于一身，它既是企業(yè)籌資行為，又是企業(yè)投資決策行為，它具有簡(jiǎn)化管理的優(yōu)點(diǎn)。這是因?yàn)椋?1)從設(shè)備的取得看，租人設(shè)備比貸款自購(gòu)設(shè)備能在采購(gòu)環(huán)節(jié)上節(jié)約大量的人力、物力、財(cái)力。(2)從設(shè)備的使用角度看，出租人提供的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)對(duì)設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)調(diào)試及維修負(fù)責(zé)，有利于減少承租人資金投入。

　　第三，增加資金調(diào)度的靈活性。融資租賃使企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來(lái)的收益的時(shí)間 周期來(lái)安排租金的支付，即在設(shè)備創(chuàng)造收益多的`時(shí)候多付租金，而在收益少時(shí)少付租金或延付租金，使企業(yè)現(xiàn)金流人與流出同步，從而利于協(xié)凋。 另外，由于雙方不得中止合同，因此在通貨膨脹情況下，承租人等于用貶值了的貨幣去支付其設(shè)備價(jià)款，從而對(duì)承租人有利。但是，融資租賃也存在租金高、成本大等不足。 2．答：

　　降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個(gè)方面著手：

　　(1)合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長(zhǎng)期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，投資年限越長(zhǎng)，籌資期限也要求越長(zhǎng)。但是，由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時(shí)，可按照投資的進(jìn)度來(lái)合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。

　　(2)合理利率預(yù)期。資本市場(chǎng)利率多變，因此，合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義亞大。 (3)提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。要想提高信用等級(jí)，首先必須積極參與等級(jí)評(píng)估，讓市場(chǎng)了解企業(yè)，也ij：企業(yè)走向市場(chǎng)，只有這樣，才能為以后的資本市場(chǎng)籌資提供便利，才能增強(qiáng)投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。

　　(4)積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。

　　(5)積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要降低股票籌資成本．就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對(duì)股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其投資增值，要通過(guò)股票增值機(jī)制來(lái)降低企業(yè)實(shí)際的籌資成本。 3．答：

　　在選擇股利政策時(shí)，應(yīng)考慮以下因素的影響：(1)法律方面的規(guī)定；(2)控制權(quán)的大小約束；(3)籌資能力和償偵需要；(4)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性；(5)投資機(jī)會(huì)；(6)公司加權(quán)資金成本，其影響通過(guò)四個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：股利政策的區(qū)別必然影響留存收益的多少，而留存收益的實(shí)際資金成本為0；股利的信號(hào)作用；股資者對(duì)股利風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)資本增加值的風(fēng)險(xiǎn)的看法；資本結(jié)構(gòu)的彈性；(7)股利政策慣性；(8)股東對(duì)股利分配的態(tài)度。 五、綜合分析題(第l題10分，第2題12分，第3題8分，第

　　4題10分，共40分) 1.解：

　�、贋楸Ｗo(hù)目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50%。即：

　　權(quán)益資本融資需要=700×50％=350(萬(wàn)元) ；

　　按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本350萬(wàn)元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年的

　　對(duì)外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即：

　　對(duì)外籌措債務(wù)資金額=700×50％＝350(萬(wàn)元)

　�、诳砂l(fā)放股利=800-350＝450(萬(wàn)元) 股利發(fā)放率=450／800×100％＝56．25％。

　　即，可發(fā)放450萬(wàn)元的股利額；股利發(fā)放率為56．25％。

　　2．解： ①計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格=150×5．019+1000×0．247=1000元

　�、趥�券成本率=15％×(1—34％)／(1—1%)=10％

　　優(yōu)先股成本率=19．49%／(1—3％)=20％

　　綜合資本成本=10％×((1600×1000)／2000000)+20％×((2000000—1600X1000>／2000000) =12％

　　3．解：(1)計(jì)算正常投資期的凈現(xiàn)值

　　NPV1=-300-300×PVlFA20%，2+350×PVIFA20%，10×PVIP20%，3 =-300—300×1．528+350×4．193×0．579 =91．3l(萬(wàn)元)

　　(2)計(jì)算縮短投資期的凈現(xiàn)值

　　NPV2＝-500-500×PVIF20%，1+350×PVIFA20%，10×PVIF20%,2

　　=-500-500×O．833+350×4．193×0．694 =101．98(萬(wàn)元)

　　所以，應(yīng)采用縮短投資期的方案。

　　4．分析：對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件決策來(lái)說(shuō)就是通過(guò)比較信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件調(diào)整前后收益成本的變動(dòng)，遵循邊際收入應(yīng)大于邊際成本原則，作出方案的優(yōu)劣選擇。決策相關(guān)成本項(xiàng)目包括應(yīng)收賬款占用機(jī)會(huì)成本，壞賬損失等。決策相關(guān)收益包括擴(kuò)大銷(xiāo)售所取得的貢獻(xiàn)毛益增量收益。當(dāng)信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件改變后，給企業(yè)帶來(lái)的收益大于給企業(yè)增加的成本，則該方案可行，否則不可行。 蝸牛在線更多資料更精彩

　　(1)改變信用期后增加的利潤(rùn)=40000×30％=12000元

　　(2)信用條件改變對(duì)機(jī)會(huì)成本的影響：

　　=25-40/360×100000×10％+25／360×40000×10% =(-416．67)+277．78 =-138．89元

　　(3)現(xiàn)金折扣成本=(100000+40000)×70％×2％=1960元

　　(4)改變信用期后增加的壞賬損失=40000×5％=20xx元 (5)信用政策變化對(duì)利潤(rùn)的綜合影響=12000-(-138．89)-1960-20xx=8178．89元

　　第四部分 典型例題講解

　　一、判斷題（每題 1 分，共15 分）

　　1．企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，亦不具備法人資格及相應(yīng)的民事權(quán)力。（ √ ） 2．在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)的融資幫助是債務(wù)重組。（× ）

　　二、單項(xiàng)選擇題（每題 1分，共 10 分）

　　1．企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ D ）。

　　A．財(cái)權(quán)、物權(quán)、人事權(quán)

　　B．股東大會(huì)權(quán)限、董事會(huì)權(quán)限、監(jiān)事會(huì)權(quán)限

　　C．所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、控制權(quán) D．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

　　2．從危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須具備的基本特征出發(fā)，下列指標(biāo)中適用于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的是（ C ）。

　　A．產(chǎn)權(quán)比率 B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C．經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率 D．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率

　　三、多項(xiàng)選擇題（多選、漏選均不得分。每題 3 分，共 15 分） 1．母公司在確定對(duì)子公司的控股比例時(shí)，應(yīng)結(jié)合（ ABE ）因素加以把握。

　　A．市場(chǎng)（治理）效率 B．子公司的重要程度

　　C．子公司的發(fā)展前景 D．財(cái)務(wù)管理體制類(lèi)型

　　E．股本規(guī)模與股權(quán)集中程度

　　2．依據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國(guó)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ACDE）。

　　A．負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù) B．股票投資業(yè)務(wù) C．資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù) D．中介服務(wù)業(yè)務(wù) E．外匯業(yè)務(wù)

　　四、計(jì)算題（寫(xiě)出計(jì)算公式及主要計(jì)算過(guò)程，共 30 分，一般為兩個(gè)題目）

　　甲企業(yè)集團(tuán)下屬的甲生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型子公司，20xx年6月末購(gòu)入某種設(shè)備，價(jià)值1200萬(wàn)元。政府會(huì)計(jì)直線折舊期為5年，殘值率10%；稅法直線折舊率為12%，無(wú)殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為60%（可與購(gòu)置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%（按設(shè)備凈值計(jì)算）。20xx年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)860萬(wàn)元，所得稅率30%。要求：

　�。�1）計(jì)算甲子公司20xx年的實(shí)際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。

　�。�2）計(jì)算會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。

　�。�3）說(shuō)明母公司與子公司甲之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)

　　轉(zhuǎn)。

　　解：

　�。�1）20xx年甲子公司會(huì)計(jì)折舊額＝＝108（萬(wàn)元）

　　20xx年甲子公司稅法折舊額＝1200×12%×＝72

　　（萬(wàn)元）

　　20xx年甲子公司內(nèi)部首期折舊額＝1200×60%＝720(萬(wàn)元) 20xx年甲子公司內(nèi)部每年折舊額＝(1200-720)×30%＝

　　144(萬(wàn)元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)＝720＋144＝864(萬(wàn)元) 20xx年甲子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝860＋108－72＝896(萬(wàn)元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝860＋108－864＝104(萬(wàn)元)

　�。�2）20xx年甲子公司會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅＝860×30%＝258(萬(wàn)元)

　　20xx年甲子公司稅法(實(shí)際)應(yīng)納所得稅＝896×30%＝268.8(萬(wàn)元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝104×30%＝31.2(萬(wàn)元) （3）內(nèi)部與實(shí)際(稅法)應(yīng)納所得稅差額＝31.2－268.8＝－237.6(萬(wàn)元)，由母公司劃撥237.6萬(wàn)元資金給甲子公司。

　　五、案例分析題（共30分，一般為一個(gè)題目，共三問(wèn)） 在精倫電子公司成立之初，5名發(fā)起股東在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置上就作了較為合理的設(shè)置。其結(jié)果是，第一大股東和第二大股東所持的股權(quán)合計(jì)只有49.4％，不超過(guò)半數(shù)，也就是說(shuō)，在

　　絕大多數(shù)情況下要有五名股東中的三名以上股東同意才能形成公司的重要決策，從根本上降低了少數(shù)股東或經(jīng)營(yíng)管理的“內(nèi)部人控制”風(fēng)險(xiǎn)。公開(kāi)發(fā)行上市后，發(fā)起人股東持股比例進(jìn)一步攤薄，持股比例最大的為22.7％，有3名股東以14.25％的持股比例并列為第二大股東；所有大股東均是自然人；公司董事會(huì)10名董事只有5名屬股東董事，外部董事占據(jù)了半數(shù)席位，對(duì)公司決策的影響較大，董事會(huì)決策的相互制衡的特點(diǎn)更加突出。

　　問(wèn)題：

　　1．談?wù)勀銓?duì)精倫電子治理結(jié)構(gòu)的總體評(píng)價(jià)。 2．為什么必須健全決策的制衡機(jī)制？ 3．分析說(shuō)明股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的利與弊。 答案要點(diǎn)提示：

　�。�1）體現(xiàn)了監(jiān)督與制衡機(jī)制。

　�。�2）決策制衡能保證代表大多數(shù)股東的意志。 （3）股權(quán)分散有利于決策的制衡，保證代表意志的范

　　圍更廣，但不利于高效率的作出正確決策。

　�。ㄒ陨鲜谴鸢敢�點(diǎn)提示，期末考試答卷時(shí)必須要適當(dāng)展開(kāi)，否則將視為回答不完整而扣分）

　　第五部分 期末復(fù)習(xí)綜合練習(xí)題

　　一、判斷題：

　　1、企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。 （ × ）

　　2、經(jīng)營(yíng)者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗。 （× ）

　　3、由于經(jīng)營(yíng)者及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)完全融入了企業(yè)價(jià)值及其增值

　　的創(chuàng)造過(guò)程，所以知識(shí)資本是與財(cái)務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。 （√ ）

　　4、強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力與高效率的核心控制力依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。（√ ）

　　5、對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力要比核心控制力更重要。（ × ） 6、財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識(shí)資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。（√ ）

　　7、無(wú)論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。 （ √ ）

　　8、遵循激勵(lì)與約束的互動(dòng)原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機(jī)制為立足點(diǎn)，不斷強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的功能。（× ）

　　9、經(jīng)營(yíng)者各項(xiàng)管理績(jī)效考核指標(biāo)值較之市場(chǎng)或行業(yè)最好水平的比較劣勢(shì)越大，股東財(cái)務(wù)資本要求的剩余貢獻(xiàn)分享比例就

　　會(huì)越高。 （ √ ） 10、從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來(lái)看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識(shí)資本大得多。（× ）

　　11、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對(duì)稱(chēng)程度。 （√ ）

　　12、同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長(zhǎng)期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)相對(duì)減少。（ √ ）

　　13、企業(yè)集團(tuán)公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（√ ）

　　14、公司治理面臨的一個(gè)首要基礎(chǔ)問(wèn)題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。（ √ ）

　　15、在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個(gè)基本層面。其中居于核心地位的是所有者。（ × ）

　　16、對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。（ √ ）

　　17、母公司要對(duì)子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對(duì)控股的方式。（ × ）

　　18、就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。（ × ）

　　19、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁�面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。 （ √）

　　20、總部對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集權(quán)制的特征。 （× ）

　　21、薪酬計(jì)劃的立足點(diǎn)是：經(jīng)營(yíng)者為企業(yè)取得了稅后利潤(rùn)，

　　它既能滿(mǎn)足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴(kuò)大再生產(chǎn)的提供保障。

　　（ ×）

　　22、財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限歷來(lái)是企業(yè)集團(tuán)各方面所關(guān)注的首要問(wèn)題。（ √ ）

　　23、股東與經(jīng)營(yíng)者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風(fēng)險(xiǎn)、效率損失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問(wèn)題。 （√ ）

　　24、母公司制定集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集

　　團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。（ ×） 25、在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財(cái)務(wù)中

　　心適用于分權(quán)體制。（× ）

　　26、企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強(qiáng)的現(xiàn)金融通能力。 （ × ）

　　27、財(cái)務(wù)主管委派制同時(shí)賦予財(cái)務(wù)總監(jiān)代表母公司對(duì)子公司實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督與財(cái)務(wù)決策的雙重職能。（× ）

　　28、對(duì)企業(yè)來(lái)講，滿(mǎn)足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要。 （× ）

　　29、一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對(duì)企業(yè)更

　　為有利。（× ） 30、就企業(yè)集團(tuán)整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非

　　是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。（√ ）

　　31、一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。 （√ ）

　　32、融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。（ × ）

　　51、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立必須爭(zhēng)取債權(quán)人和股東的支持。 （ √ ）

　　52、嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團(tuán)必須無(wú)限加大資金投

　　33、我國(guó)現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。 （ × ） 法人資格和權(quán)力。 （× ）

　　34、處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。（× ）

　　35、是否完成企業(yè)集團(tuán)的融資目標(biāo)是對(duì)融資完成效果評(píng)價(jià)的依據(jù)。 （× ）

　　36、融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。 （√ ）

　　37稅收籌劃作用于收益實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)與實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。（ √ ）38、標(biāo)準(zhǔn)式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去。 （ √ ）

　　39、解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。 （ × ）

　　40、預(yù)算控制就是將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過(guò)程。 （ √ ）

　　41、實(shí)施預(yù)算控制有利于實(shí)現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風(fēng)險(xiǎn)抗御機(jī)能的提高奠定了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。 （√ ）

　　42、任何企業(yè)集團(tuán)，無(wú)論采取何種管理體制或管理政策，

　　子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。（√ ）43、作為集團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)的母公司居于整個(gè)預(yù)算組織的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。（√ ）

　　44、預(yù)算管理組織是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績(jī)考核的組織機(jī)構(gòu)。 （ √ ）

　　45、預(yù)算工作組是對(duì)集團(tuán)及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日�；顒�(dòng)所實(shí)施的全面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動(dòng)。（ ×）

　　46、按照集團(tuán)不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點(diǎn)的不同，在預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的切入點(diǎn)上，也有著差異的模式。（ √ ）

　　47、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作

　　同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。 （× ）

　　48、標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和

　　控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。 （× ）

　　49、對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點(diǎn)。（ √）

　　50、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（ × ）

　　53、面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。（× ）

　　54、為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)集團(tuán)必須選擇一個(gè)完全隨機(jī)變動(dòng)的投資方式。（× ）

　　55、賣(mài)方融資是指作為主并方的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)一定期限內(nèi)分期、分批支付并購(gòu)價(jià)款的方式。（ √ ）

　　56、從財(cái)務(wù)上來(lái)講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認(rèn)

　　賬面收益，是實(shí)際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團(tuán)及其所有者的真實(shí)財(cái)富。 （× ）

　　57是否繼續(xù)擁有對(duì)被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個(gè)重要區(qū)別。（√ ）

　　58、較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點(diǎn)在于為企業(yè)集團(tuán)提供與創(chuàng)造出更多的可以運(yùn)用的“活性”資金，而不僅僅是資金來(lái)源外延規(guī)模的增大。 （√ ）

　　59、整個(gè)購(gòu)并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（× ）

　　60、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制是在項(xiàng)目責(zé)任人負(fù)責(zé)制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來(lái)的，其目的在于明確投資風(fēng)險(xiǎn)與管理責(zé)任的主體。（√ ）

　　61、主并公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)公司的接管后，接下來(lái)的工作

　　便是制定購(gòu)并的一體化整合計(jì)劃。（ × ）

　　62、稅法折舊政策的目標(biāo)在于統(tǒng)一對(duì)全社會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告的口徑，體現(xiàn)對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)告信息的通用性原則。（× ）

　　63、集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問(wèn)題是怎樣更有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。 （ √ ）

　　64、企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部折舊政策不受會(huì)計(jì)和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團(tuán)基于強(qiáng)化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。 （ √ ）

　　65、股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對(duì)公司營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。 （ √ ）

　　66、就財(cái)務(wù)角度而言，主并公司最為關(guān)心的是對(duì)目標(biāo)公司直接支付的購(gòu)并價(jià)格的多少。（ × ）

　　67、反向經(jīng)營(yíng)策略同專(zhuān)利戰(zhàn)略一樣屬于無(wú)形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)

　　略。 （× ） 68、杠桿收購(gòu)是指企業(yè)集團(tuán)（主并方）通過(guò)借款方式購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩畹氖召?gòu)方式。 （ √ ）

　　69、站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購(gòu)目標(biāo)分為兩種：一

　　種是長(zhǎng)遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)；一種是支持性的策略目標(biāo)。 （ √ ）

　　70、維持性資本支出是指當(dāng)年所發(fā)生的為使企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量能力至少保持當(dāng)前水平所必需的各種資資本性支出。 （ √）

　　71、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，并購(gòu)目標(biāo)公司的動(dòng)機(jī)是獲得更大的資本利得。（× ）

　　72、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域拓展，是并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃過(guò)程必須考慮的基本因素之一。（√ ）

　　73、企業(yè)集團(tuán)擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，是購(gòu)并目標(biāo)規(guī)劃過(guò)程必須考慮的基本因素之一。（√ ）

　　74、并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)中最重要的是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，即目標(biāo)公司規(guī)模與價(jià)格水平。 （× ）

　　75、作為并購(gòu)?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能改變。（ × ）

　　76、無(wú)論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式中最為合理的一種。 （ × ）

　　二、單項(xiàng)選擇題：

　　1、企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（ C ）。 C．多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

　　2、從謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)角度而言，（ C ）指標(biāo)最具基礎(chǔ)性的決定意義。C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率

　　3、在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為（ D ）。D．一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征

　　4、企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（ C ）。 C．企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

　　5、股票期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)最適合用經(jīng)營(yíng)者的（ B ）來(lái)支付。 B．知識(shí)資本報(bào)酬

　　6、（ A ）指標(biāo)值如果過(guò)低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過(guò)度經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。A．銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率

　　7、下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)體系的指標(biāo)是( C )。C、實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率

　　8、知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低，取決于（ C ）的大小。C．剩余貢獻(xiàn)

　　9、企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ B ）。

　　B．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

　　10、在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣態(tài)勢(shì)的指標(biāo)是( D )。

　　D、核心(主導(dǎo))業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率

　　11、在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（ C ）。 C．董事會(huì)

　　12、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營(yíng)者不斷提高管理效率，首先是源于（ B ）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)與約束。

　　B．控制權(quán)利益

　　13、在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是（ B ）。B．對(duì)母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)

　　14、企業(yè)集團(tuán)在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（ D ）。D．子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位

　　15、下列具有獨(dú)立法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是（ B ）。 B． 財(cái)務(wù)公司

　　16、就投資者的經(jīng)驗(yàn)來(lái)講，（ C）股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。 C．股票合并

　　17、實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是（ B ）。 B．更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)

　　18、用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊(cè)資本20xx萬(wàn)元，盈余公積金600萬(wàn)元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為（ A ）萬(wàn)元。A．100

　　19、企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容（ C ）。 C．融資決策制度安排

　　20、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（ D ）。D．剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

　　21、將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上,并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持不變的股利政策是（ D ）。D．定額股利政策

　　22、中國(guó)企業(yè)實(shí)施并購(gòu)面臨的最主要的陷阱是（C ） C．信息錯(cuò)誤

　　23、在有關(guān)目標(biāo)公司現(xiàn)金價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（D ）。D．配比原則

　　24、將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過(guò)程，稱(chēng)為（ B ）。 B．預(yù)算管理

　　25、下列不屬于無(wú)形資產(chǎn)營(yíng)造戰(zhàn)略的是（ A ）。A．基因置換戰(zhàn)略

　　26、已知銷(xiāo)售利潤(rùn)率8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率400%,則資產(chǎn)收益率為（ C ）。C．32%

　　27、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是（ D ）。D．確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求

　　28、在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（ A ）。 A．預(yù)算項(xiàng)目的重要性 三、多項(xiàng)選擇題：

　　1、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（ BDE ）。

　　A．重要性 B．高度的敏感性 C．同一性 D．先兆性 E．危機(jī)誘源性

　　2、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是（ ACD ）。 A．財(cái)務(wù)管理主體的多元性 B．只能有一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體，即母公司

　　C．有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體 D．體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)

　　E．只要是財(cái)務(wù)管理主體就要發(fā)揮核心作用 3、企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立（ AE ）。

　　A．強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力 B．嚴(yán)格的質(zhì)量管理體制 C．強(qiáng)有力的集權(quán)管理線

　　D．靈活高效的分權(quán)管理線 E．高效率的核心控制力

　　4、下列指標(biāo)值要求應(yīng)該大于1是（ ABD ）。 A．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率 B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率 C．實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率

　　D．實(shí)性流動(dòng)比率 E．非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率

　　5、下列指標(biāo)中，反映了企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率高低的有（ CDE ）。

　　A．實(shí)性流動(dòng)比率 B．產(chǎn)權(quán)比率 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率

　　D．經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)銷(xiāo)售率 E．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入率

　　6、下列能夠直接體現(xiàn)知識(shí)資本權(quán)益特征的支付方式有（ BC ）。

　　A．現(xiàn)金支付方式 B．股票支付方式 C．股票期權(quán)支付方式

　　D．實(shí)物支付方式 E．債權(quán)支付方式 7、按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（ CD ）等基本模式。

　　A．絕對(duì)管理模式 B．相對(duì)管理模式 C．外部人模式 D．內(nèi)部人模式E．家族或政府模式

　　8、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（ AD ）。

　　A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán) C．日常經(jīng)營(yíng)權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán)

　　9、資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（ ABCD ）。 A．確定資本投資方式 B．劃分資本預(yù)算單位 C．確定資本分配標(biāo)準(zhǔn) D．選擇資本分配形式 E．選定資本預(yù)算對(duì)象

　　10、下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例（假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有25%的股權(quán)即可成為第一大股東），則其中與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱(chēng)的是（CDE ）。

　　A．A0% B．B10% C．C30% D．D51% E．E100%

　　11、預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過(guò)程包括（ ABCDE ）。

　　A．目標(biāo)擬定與預(yù)算編制

　　B．責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施

　　C．業(yè)績(jī)報(bào)告與偏差診治D．責(zé)任辨析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

　　E．獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn)

　　12、財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（BCD ）。

　　A．財(cái)務(wù)行為規(guī)范 B．財(cái)務(wù)決策制度 C．財(cái)務(wù)組織制度 D．財(cái)務(wù)控制制度 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度

　　13、企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施，主要應(yīng)從（ ABCDE ）方面考慮。

　　A．合理測(cè)定集團(tuán)發(fā)展速度 B．主動(dòng)謀取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具，積極融資

　　C．充分規(guī)劃投資項(xiàng)目 D．積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)

　　E．采用各種靈活的方式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模

　　14、56．企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有（ABCD）。 A．上市包裝 B．相互抵押擔(dān)保融資 C．債務(wù)轉(zhuǎn)移

　　D．債務(wù)重組 E．產(chǎn)品融通調(diào)劑

　　15、依據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國(guó)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ABDE）。

　　A．負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù) B．資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù) C．股票投資業(yè)務(wù) D．中介服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)

　　E．外匯業(yè)務(wù)

　　16、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（AD ）。

　　A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán)C．日常經(jīng)營(yíng)權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán)

　　17、為了貫徹MBO計(jì)劃的宗旨， MBO計(jì)劃在有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須妥善解決的基本問(wèn)題（ ABD ）。

　　A．MBO股的地位與行權(quán)規(guī)則B．國(guó)有股的處置或安排C．認(rèn)購(gòu)價(jià)格與認(rèn)購(gòu)方式

　　D．消除對(duì)中層骨干人員的激勵(lì)不兼容矛盾 E．融資來(lái)源

　　18、相對(duì)于企業(yè)其他各項(xiàng)支出，納稅成本具有的顯著特征是（ BE）。

　　A．廣泛性 B．完全的現(xiàn)金支付性C．可預(yù)測(cè)性 D．全面的風(fēng)險(xiǎn)性E．與收益變現(xiàn)程度的非對(duì)稱(chēng)性

　　19、稅收籌劃是指企業(yè)集團(tuán)基于法制規(guī)范，通過(guò)對(duì)融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到（ CD ）目的的活動(dòng)。

　　A．減少納稅 B．增加納稅C．稅后利潤(rùn)最大化 D．稅負(fù)相對(duì)最小化E．增加收入

　　20、企業(yè)集團(tuán)整體股利政策的制定與決策過(guò)程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括（ ABE ）。

　　A、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部 B、母公司董事會(huì) C、集團(tuán)財(cái)務(wù)中心 D、母公司監(jiān)事會(huì) E、母公司股東大會(huì)

　　21、下列股利支付方式中，屬于類(lèi)股利支付方式的有（ ABE ）。

　　A．股票回購(gòu) B．股票合并C．現(xiàn)金股利 D．股票股利E．增資配股

　　22、經(jīng)營(yíng)者薪酬計(jì)劃的基本內(nèi)容包括 ABCE。 A．薪酬構(gòu)成 B．計(jì)量依據(jù)C．支付標(biāo)準(zhǔn) D．審查程序E．支付方式

　　23、在經(jīng)營(yíng)者的下列薪酬中，（ ABCD ）與管理績(jī)效或公司效益不直接掛鉤。

　　A．生活保障薪金 B．職位級(jí)差酬勞C．管理分工辛

　　苦酬勞 D．主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞E．知識(shí)資本報(bào)酬 24、經(jīng)營(yíng)者薪酬支付策略包括（ ABDE ）。 A．即期現(xiàn)金支付策略 B．即期股票支付策略C．實(shí)物支付策略 D．遞延支付策略E．期權(quán)支付策略

　　25、在經(jīng)營(yíng)者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（ ABCD ）。

　　A．權(quán)益匹配原則 B．目標(biāo)導(dǎo)向原則C．后勁推動(dòng)原則 D．約束與激勵(lì)互動(dòng)原則

　　E．決策、執(zhí)行、監(jiān)督“三權(quán)”分立原則 26、下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的指標(biāo)有（AE ）。

　　A．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率B．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率C．經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率D．產(chǎn)權(quán)比率E．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率

　　27、下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)指標(biāo)的有（ BCD ）。

　　A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．產(chǎn)權(quán)比率C．債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率 D．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)E．實(shí)性流動(dòng)比率

　　28、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（BDE）。

　　A．重要性 B．高度的敏感性C．狀態(tài)性 D．先兆性E．危機(jī)誘源性 四、簡(jiǎn)答題

　　1、企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)及其基本特征是什么？

　　企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)從其宗旨出發(fā)是實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢(shì)和管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)，其基本特征也是由此出發(fā)的，有如下四點(diǎn)：

　　(1)企業(yè)集團(tuán)的最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)為資源聚集整合性和管理協(xié)同性；

　　(2)母公司、子公司以及其它成員企業(yè)彼此之間必須遵循集團(tuán)的統(tǒng)一“規(guī)范”，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)有序性運(yùn)行；

　　(3)企業(yè)集團(tuán)整體與局部之間形成一種利益的依存互動(dòng)機(jī)制；

　　(4)作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮其主導(dǎo)功能，任何企業(yè)若想取得成員資格，必須承認(rèn)集團(tuán)的章程及制度，服從集團(tuán)整體利益最大化的目標(biāo)。 2、企業(yè)集團(tuán)成功的基礎(chǔ)保障是什么？

　　企業(yè)集團(tuán)成功的基礎(chǔ)保障，也就是決定企業(yè)集團(tuán)的成敗最關(guān)鍵的因素包括兩個(gè)方面：核心競(jìng)爭(zhēng)力與核心控制，其中核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵在于卓越的戰(zhàn)略規(guī)劃與合理的產(chǎn)業(yè)板塊構(gòu)造，核心控制力最為本質(zhì)的是組織結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率與制度體系的控制力度。

　　企業(yè)集團(tuán)生命力（成功）的基礎(chǔ)保障可以形象表示為： 企業(yè)集團(tuán)生命力≈核心競(jìng)爭(zhēng)力（戰(zhàn)略與板塊）＋核心控制力（文

　　化、組織與制度）

　　在以上的兩方面，核心競(jìng)爭(zhēng)力決定著企業(yè)集團(tuán)存亡發(fā)展的命運(yùn)，核心控制力則是核心競(jìng)爭(zhēng)力的源泉根基，二者依存互動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

　　3、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征包含哪些方面，具體內(nèi)容是什么？

　　較之單一法人制企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特殊性緣于治理結(jié)構(gòu)的多級(jí)法人制�；�于企業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)背景，以總部（母公司）為主導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán)，在財(cái)務(wù)管理主體、管理目標(biāo)、管理對(duì)象、管理方式以及管理環(huán)境等方面體現(xiàn)著如下基本特征：

　�。�1）在財(cái)務(wù)管理主體上

　　與多級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)，企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理的主體上，呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。

　　在對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的理解上應(yīng)把握四個(gè)關(guān)鍵詞：多、層級(jí)、一元中心、復(fù)合，同時(shí)注意母子公司制與總分公司制的差異。

　�。�2）在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上

　　無(wú)論是站在集團(tuán)整體角度抑或個(gè)別成員企業(yè)立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)，但呈現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。

　　總部在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定位上，必須從集團(tuán)整體利益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化戰(zhàn)略，對(duì)母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司以及其他成員企業(yè)相互間的利益沖突與財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)

　　最大化的前提下，實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化，從而在整體與個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)間形成一種依存互動(dòng)機(jī)制，避免管理目標(biāo)逆向選擇傾向。

　�。�3）在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上

　　一般意義上，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的基本對(duì)象限定為企業(yè)集團(tuán)資金或價(jià)值運(yùn)動(dòng)，體現(xiàn)為成員企業(yè)獨(dú)立資金運(yùn)動(dòng)個(gè)體對(duì)集團(tuán)整體資金運(yùn)動(dòng)的一體化高度統(tǒng)合，并產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。但與單一法人企業(yè)有著一定的差別，最大的不同在于：

　　第一、單一法人企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)在這一單一的理財(cái)主體范圍內(nèi)自成系統(tǒng)，而企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)則涉及到多個(gè)理財(cái)主體及其不同的主體層面，因而是一個(gè)極其復(fù)雜的復(fù)合式系統(tǒng)結(jié)構(gòu)體系；

　　第二、企業(yè)集團(tuán)有著優(yōu)勢(shì)的財(cái)務(wù)資源支持，能夠進(jìn)入更加廣泛的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域，并利用多種多樣的融資、投資以及利潤(rùn)分配的形式或手段，并且有了更大的創(chuàng)新空間。

　　第三、企業(yè)集團(tuán)在總部的統(tǒng)一運(yùn)籌和成員企業(yè)的協(xié)同配合

　　第二、是否擁有廣泛而通暢的投資通道、可資利用的多種多樣的投資手段，并取得理想的收益回報(bào)或達(dá)到預(yù)期的目的。

　　第三、在集團(tuán)內(nèi)部能否塑造一種高效率的財(cái)務(wù)預(yù)算機(jī)制，規(guī)范各層階成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，確立財(cái)務(wù)的服務(wù)意識(shí)，積極能動(dòng)地為經(jīng)營(yíng)管理提供高質(zhì)量的資金供應(yīng)、創(chuàng)新性的價(jià)值咨詢(xún)論證和有用的決策信息支持。 4、公司治理結(jié)構(gòu)的含義及其基本內(nèi)容。

　　所謂公司治理結(jié)構(gòu)，就是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者、亞層次經(jīng)營(yíng)者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)責(zé)利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策督導(dǎo)機(jī)制、激勵(lì)與約束機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、董事/監(jiān)事問(wèn)責(zé)制度等基本內(nèi)容。

　　在公司治理結(jié)構(gòu)中，財(cái)務(wù)資本所有者包括股東及股東大會(huì)；董事會(huì)包括股東大會(huì)的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)者包括委托代理契約的受托方及知識(shí)資本所有者；亞層次經(jīng)營(yíng)者包括業(yè)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理、總務(wù)經(jīng)理等；員工以及其他利益相關(guān)者包括債權(quán)人、

　　下，企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)在整體上的可調(diào)劑彈性會(huì)大大增加。 顧客、供應(yīng)商、政府或社會(huì)。

　　第四、由于企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)是多個(gè)理財(cái)主體各自資金運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)的一體化復(fù)合，因而在財(cái)務(wù)關(guān)系上，較之單一法人企業(yè)所面臨的問(wèn)題、涉及的利益相關(guān)者及其層級(jí)結(jié)構(gòu)、需要采取的財(cái)務(wù)對(duì)策與財(cái)務(wù)手段或形式也就復(fù)雜得多。

　�。�4）在財(cái)務(wù)管理方式上

　　5、企業(yè)集團(tuán)集權(quán)與分權(quán)的認(rèn)識(shí)與抉擇。

　　（1）“權(quán)”的涵義及層次

　　就法人聯(lián)合體的企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō),“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括生產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)（供應(yīng)與銷(xiāo)售）、財(cái)務(wù)權(quán)（融、投資與分配）及人事權(quán)等。從總體角度，上述權(quán)力大致可歸納為如下五

　　企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理方式上，體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)管理的全面預(yù)算化。 個(gè)基本層次：

　　就預(yù)算的運(yùn)作機(jī)理與基本宗旨而言，單一法人制企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)并????第一層次：集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與公司政策（包括經(jīng)營(yíng)無(wú)本質(zhì)的差異。只是由于治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)主體及其責(zé)權(quán)利關(guān)系的復(fù)雜性，領(lǐng)域、經(jīng)營(yíng)方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等）及其制度保障體系特別是更為突出的目標(biāo)逆向選擇傾向，使得集團(tuán)預(yù)算體系在內(nèi)容與結(jié)構(gòu)的制定、解釋與調(diào)整權(quán)，其中包括集團(tuán)管理體制的選擇與調(diào)整上顯得更加復(fù)雜、控制難度更大。不僅如此，面對(duì)多層級(jí)財(cái)務(wù)主體、權(quán)變更權(quán)；

　　責(zé)利關(guān)系、資金運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)、目標(biāo)逆向選擇等復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)，要實(shí)現(xiàn)一????第二層次：對(duì)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與控制結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接體化管理戰(zhàn)略與管理政策下的資源配置的規(guī)模效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、信或潛在重大影響事宜的決策管理權(quán)以及非常例外事項(xiàng)的處置息共享效應(yīng)，進(jìn)而謀求更大的、復(fù)合型的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等集團(tuán)組建的宗權(quán)； 旨，自然對(duì)實(shí)施預(yù)算控制的要求也就更為強(qiáng)烈和更加迫切。

　　????第三層次：對(duì)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與公司政策不構(gòu)成重

　　在以預(yù)算為財(cái)務(wù)管理基本方式的企業(yè)集團(tuán)里，運(yùn)作過(guò)程中通常需要大影響或僅產(chǎn)生一般影響事宜的決策管理權(quán)； 遵循如下的基本程序：

　　????第四層次：就集團(tuán)角度來(lái)看，屬于一般的、日常性的

　　首先由集團(tuán)總部以“投資中心”的身份，依據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)以生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)與人事權(quán)等；

　　及階段性目標(biāo)，提出擬決策方案的總體預(yù)算框架；然后借助由上至下、?第五層次：子公司等成員企業(yè)對(duì)于自身內(nèi)部職能部門(mén)、責(zé)自下而上的預(yù)算組織程序，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)制以及各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源有效支持任單位以及下屬更低層階企業(yè)的管理決策權(quán)。 能力角度，對(duì)擬決策方案進(jìn)行全方位的分析、分解、論證與上下反饋、（2）集權(quán)與分權(quán)的認(rèn)識(shí)與抉擇 溝通、協(xié)調(diào)。

　�。�5）在財(cái)務(wù)管理環(huán)境上

　　判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢(shì)或優(yōu)勢(shì)的財(cái)務(wù)環(huán)境，主要地不在于當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面（財(cái)務(wù)報(bào)表）意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小，而需從融資、投資、財(cái)務(wù)服務(wù)與監(jiān)督能力等方面加以衡量：

　　第一、是否擁有廣泛而通暢的融資渠道、可資利用的多種多樣的融資手段，在需要資金時(shí)以較低的成本、更高的質(zhì)量融入相應(yīng)數(shù)量的資金。

　　無(wú)論是集權(quán)抑或分權(quán)都是相對(duì)的。集權(quán)制并不意味著母公司或管理總部統(tǒng)攬集團(tuán)及各成員企業(yè)一切大小事務(wù)，而是將那些對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生重大影響事宜的決策權(quán)集中于管理總部；同樣也不能將分權(quán)制片面地理解為子公司或成員企業(yè)擁有了所有的決策管理權(quán)，而只是說(shuō)總部在保持重大決策權(quán)的前提下，將其他事宜的決策權(quán)更多地授予子公司等成員企業(yè)。

　　總結(jié)國(guó)內(nèi)外成功企業(yè)集團(tuán)的做法，無(wú)論實(shí)行的是集權(quán)制抑或分權(quán)制，一、二層次的全部（甚至第三層次的部分）權(quán)力都是獨(dú)攬于母公司或管理總部的，并且這些權(quán)力具有凌駕于任何子公司等成員企業(yè)之上的權(quán)威，以便在必要時(shí)加以行使。因此，

　　對(duì)于企業(yè)集團(tuán)集權(quán)或分權(quán)的討論，只是囿于第三、四、五等權(quán)力層次，而非針對(duì)權(quán)力結(jié)構(gòu)的所有層面。如果子公司等成員企業(yè)在第三、四、五等層次上擁有了大部甚至全部的自主權(quán)，此時(shí)的集團(tuán)管理體制便體現(xiàn)為一種分權(quán)特征；反之則屬于集權(quán)型。

　　第一，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。

　　第二，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供依據(jù)。 第三，資本市場(chǎng)在某程度上是在向公司提供市場(chǎng)信號(hào)，市集權(quán)制與分權(quán)制各有利弊，無(wú)絕對(duì)的優(yōu)劣高下之分。就國(guó)內(nèi)外企業(yè)集團(tuán)管理體制的總體結(jié)構(gòu)來(lái)看，大都趨向集權(quán)與分權(quán)相互糅和的模式。

　　集權(quán)制與分權(quán)制的抉擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)集團(tuán)不同的類(lèi)型、發(fā)展階段以及戰(zhàn)略目標(biāo)等。

　　6、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的含義及其構(gòu)成。

　　所謂企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是指管理總部（母公司）為界定企業(yè)集團(tuán)各方面財(cái)務(wù)管理的權(quán)責(zé)利關(guān)系，規(guī)范子公司等成員企業(yè)理財(cái)行為所確立的基本制度，簡(jiǎn)稱(chēng)財(cái)務(wù)體制，包括財(cái)務(wù)組織制度、財(cái)務(wù)決策制度、財(cái)務(wù)控制制度三個(gè)主要方面。 （1）財(cái)務(wù)組織制度

　　財(cái)務(wù)組織制度需要解決的基本問(wèn)題，一是財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置；二是各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位；三是財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定。

　�。�2）財(cái)務(wù)決策制度

　　財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限歷來(lái)是企業(yè)集團(tuán)各方面所關(guān)注的首要問(wèn)題，因?yàn)樗�直接關(guān)系著各自的切身利益，是整個(gè)財(cái)務(wù)管理體制的核心。因此，如何劃分并界定各方面、各利益主體以及各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織的財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限，成為財(cái)務(wù)決策制度研究的基本點(diǎn)。

　　（3）財(cái)務(wù)控制制度

　　財(cái)務(wù)控制制度是總部基于集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略與管理目標(biāo)，規(guī)范、監(jiān)控與督導(dǎo)各方面、各利益主體、各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織的理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源配置的秩序性與高效率性而建立的財(cái)務(wù)控制的制度體系，包括股權(quán)管理制度、投資管理制度、籌資管理制度、現(xiàn)金流量管理制度、預(yù)算管理制度、財(cái)務(wù)信息報(bào)告制度、績(jī)效考核與薪酬管理制度、財(cái)務(wù)人員委派制度等。 7、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)公司與財(cái)務(wù)中心的區(qū)別。

　　財(cái)務(wù)公司與財(cái)務(wù)中心的區(qū)別在于：

　�。�1）財(cái)務(wù)公司具有獨(dú)立的法人地位，在母公司控股的情況下，財(cái)務(wù)公司相當(dāng)于一個(gè)子公司。

　　（2）在法律沒(méi)有特別限制的前提下，財(cái)務(wù)公司除了具有財(cái)務(wù)中心的基本職能外，還具有對(duì)外融、投資的職能。

　　（3）在集權(quán)財(cái)務(wù)體制下，財(cái)務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，但二者不是一種隸屬關(guān)系，而財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部。

　　8、簡(jiǎn)述資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的影響表現(xiàn)在哪些方面？

　　資本市場(chǎng)為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在：

　　場(chǎng)價(jià)格往往是引導(dǎo)資源向高效率產(chǎn)出部門(mén)或企業(yè)流動(dòng)的依據(jù)。這種信號(hào)作用表明，公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施，離不開(kāi)對(duì)市場(chǎng)信號(hào)這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場(chǎng)作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來(lái)考慮，才能使公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略符合現(xiàn)實(shí)。 9、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的基本內(nèi)容是什么？

　�。�1）作為一種支持性戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的立足點(diǎn)是企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃。

　　所謂戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)是指管理總部或母公司為謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化目標(biāo)所確立的企業(yè)集團(tuán)資源配置與未來(lái)發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運(yùn)行軌跡。

　　（2）在戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的取向上，存在著多元化與專(zhuān)業(yè)化兩種類(lèi)型，二者在集團(tuán)架構(gòu)下要協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

　　無(wú)論是多元化抑或一元化，只不過(guò)是企業(yè)集團(tuán)采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)策略，是企業(yè)集團(tuán)基于各自所屬行業(yè)、技術(shù)與管理能力、規(guī)模實(shí)力、發(fā)展階段及其目標(biāo)等一系列因素選定的結(jié)果。就集團(tuán)整體而言，二者并非是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。

　　10、簡(jiǎn)述初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征。

　　初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征主要有： （1）企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)模不大，缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)，成本較高，風(fēng)險(xiǎn)承荷力差；

　�。�2）沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)的認(rèn)知不夠，市場(chǎng)份額的確定缺乏依據(jù)與理性；

　　（3）在需要大規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，融資環(huán)境相對(duì)不利； （4）核心能力尚未形成，核心產(chǎn)品無(wú)法為集團(tuán)提供大量的現(xiàn)金流；

　�。�5）管理水平還沒(méi)有提升到一個(gè)較高的層次，管理的無(wú)序要求強(qiáng)化集權(quán)；

　�。�6）戰(zhàn)略管理處于較低層次，投資項(xiàng)目選擇顯得無(wú)序，甚至可能出現(xiàn)管理失誤或投資失敗。 11、預(yù)算控制的含義及功能特征。

　　所謂預(yù)算控制或稱(chēng)預(yù)算管理，就是將企業(yè)集團(tuán)的決策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過(guò)程。

　　預(yù)算控制的功能特征有戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)自抗、權(quán)利制衡、人性化控制四個(gè)方面。

　　12、簡(jiǎn)述預(yù)算組織設(shè)計(jì)的原則。

　�。�1）必須遵循集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)的基本特征； （2）必須體現(xiàn)一體化戰(zhàn)略管理思想； （3）必須體現(xiàn)“三權(quán)”分立制衡的內(nèi)控理念； （4）必須貫徹權(quán)責(zé)利明晰與相互對(duì)稱(chēng)的組織原則； （5）必須充分體現(xiàn)預(yù)算特有的財(cái)務(wù)屬性； （6）必須確立順勢(shì)調(diào)整的權(quán)變觀念。

　　13、簡(jiǎn)述投資政策及其內(nèi)容。

　　投資政策是總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)規(guī)劃，而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。

　　14、簡(jiǎn)述投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的涵義及內(nèi)容。

　　投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)集團(tuán)對(duì)其系列化的主導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本功能與素質(zhì)。其內(nèi)容主要有：

　�。�1）按照質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)政策，要求集團(tuán)總部及其成員公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，凡是達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品決不能購(gòu)入、生產(chǎn)和流入市場(chǎng)。

　�。�2）對(duì)于期望成為成員企業(yè)或正在合作的企業(yè)，如果其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品不符合集團(tuán)規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須堅(jiān)決拒絕或中止合作。

　�。�3）對(duì)于既有的成員企業(yè)，如果不能貫徹企業(yè)集團(tuán)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須采取對(duì)策，或改造或重組或切割或出售等。

　�。�4）要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障制度與質(zhì)量監(jiān)督體系，實(shí)行質(zhì)量否決。 15、企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)略有哪些內(nèi)容？

　　企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)略大致有以下幾種： （1）專(zhuān)利戰(zhàn)略

　　在企業(yè)集團(tuán)培育、創(chuàng)造、創(chuàng)新的過(guò)程中，要切實(shí)有效地維護(hù)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專(zhuān)利技術(shù)，使企業(yè)集團(tuán)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持并擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　（2）質(zhì)量信譽(yù)戰(zhàn)略

　　企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量和信譽(yù)的保障是企業(yè)集團(tuán)其他層面與環(huán)節(jié)的前提，所以，強(qiáng)化質(zhì)量信譽(yù)是企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)營(yíng)造的基礎(chǔ)和永恒的主題。

　�。�3）品牌戰(zhàn)略

　　名牌、形象是企業(yè)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要源泉和富有價(jià)值的戰(zhàn)略財(cái)富。由品牌到名牌，是特定企業(yè)集團(tuán)科學(xué)技術(shù)、管理理念、企業(yè)文化、形象信譽(yù)、運(yùn)籌策略以及服務(wù)質(zhì)量等多方面因素精華的凝結(jié)與升華，是高品位、高質(zhì)量、高信譽(yù)度、高知名度、高市場(chǎng)覆蓋率以及高經(jīng)濟(jì)效益的集中體現(xiàn)。 名牌的本質(zhì)在于以目標(biāo)市場(chǎng)消費(fèi)者群體的有效需求為導(dǎo)向，以人才、技術(shù)、信息、成本、資源領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)為依托，以最恰當(dāng)?shù)墓δ苜|(zhì)量和價(jià)格定位、獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)方式、高速度與效率、良好的服務(wù)保障、豐富的文化內(nèi)涵等為紐帶而贏得的一種社會(huì)的普遍認(rèn)可與信賴(lài)。

　　離開(kāi)了消費(fèi)者，沒(méi)有了市場(chǎng)，名牌也就無(wú)從談及。 16、企業(yè)集團(tuán)品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)有哪些？

　　實(shí)施品牌戰(zhàn)略一個(gè)最大的誤區(qū)是品牌的過(guò)度延伸，可能導(dǎo)致其市場(chǎng)占有份額、成本控制、利潤(rùn)增加等等的不利，使企業(yè)集團(tuán)陷入品牌延伸的誤區(qū)。主要內(nèi)容有：

　�。�1）損害原品牌的高品質(zhì)形象（2）品牌個(gè)性淡化（3）心理沖突（4）蹺蹺板效應(yīng)

　　17、企業(yè)集團(tuán)在并購(gòu)的過(guò)程中需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題是什么？

　　企業(yè)集團(tuán)在并購(gòu)的過(guò)程中，需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題包括六個(gè)方面：

　�。�1）并購(gòu)目標(biāo)的規(guī)劃；（2）目標(biāo)公司的搜尋與抉擇；（3）目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估；（4）并購(gòu)的資金融通；

　�。�5）并購(gòu)一體化整合；（6）并購(gòu)陷阱的防范。 18、比較并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)與策略目標(biāo)。

　　并購(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)并購(gòu)過(guò)程必須始終遵循的基本思路與方向指引，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略性的特點(diǎn)；而并購(gòu)策略目標(biāo)是緣于消除各種隨機(jī)的、對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響因素的考慮，是戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的階段性步驟或技術(shù)性安排，具有短期性、階段性的特點(diǎn)。

　　二者的區(qū)別與聯(lián)系如下：

　�。�1）戰(zhàn)略目標(biāo)抑或策略目標(biāo)，都是管理總部在購(gòu)并目標(biāo)制訂過(guò)程必須統(tǒng)籌考慮的兩個(gè)有機(jī)的、不可分割的組成部分；

　　（2）并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)是制定策略目標(biāo)的基本依據(jù)，策略目標(biāo)必須服從于戰(zhàn)略目標(biāo)的需要；

　�。�3）要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的進(jìn)行分類(lèi)。

　　19、比較資本型與產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，擬并購(gòu)其它企業(yè)（目標(biāo)公司）的動(dòng)機(jī)，常常是基于目標(biāo)公司的價(jià)格便宜，收購(gòu)后經(jīng)過(guò)必要的包裝，再整個(gè)地分拆出售，以期獲得更大的資本利得。

　　對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，并購(gòu)目標(biāo)公司的著眼點(diǎn)，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要──借此而跨入新的具有發(fā)展前途、能給集團(tuán)帶來(lái)長(zhǎng)期利益的朝陽(yáng)行業(yè)，而更多的則是為了收購(gòu)后與企業(yè)集團(tuán)原有資源進(jìn)行“整合”──謀求更大的資源聚合優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力，拓展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空間，推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

　　高級(jí)財(cái)務(wù)管理試題

　　一、判斷題：（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”。每小題1分，共15分）

　　1．企業(yè)集團(tuán)母公司與子孫公司的關(guān)系同大型企業(yè)的總公

　　司、分公司間的關(guān)系沒(méi)有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。 （ ）

　　2、母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。 （ ）

　　3、無(wú)論是財(cái)務(wù)中心還是財(cái)務(wù)公司，就其本身來(lái)講，既適用

　　于集權(quán)體制，也適用于分權(quán)體制。 （ ）

　　4、財(cái)務(wù)主管委派制是指母公司以控股者身份，對(duì)子公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān)，專(zhuān)門(mén)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督的一種控制方式。 （ ）

　　5、企業(yè)集團(tuán)成熟期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體趨于穩(wěn)健與一體化。 （ ）

　　6、從戰(zhàn)略角度看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行互逆性調(diào)整。

　　C．投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) D．投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 6．在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大

　　困難是以（ ）的觀點(diǎn)，選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法來(lái)進(jìn)行。 （ ）

　　7、就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計(jì)劃管理方式并無(wú)多大差異。（ ）

　　8、資本預(yù)算的投資項(xiàng)目與資本預(yù)算的來(lái)源項(xiàng)目通常應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)相互匹配。 （ ）

　　9、要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的

　　A、持續(xù)經(jīng)營(yíng) B、時(shí)間價(jià)值 C、會(huì)計(jì)分期假設(shè) D、整體利益最大化

　　7．從資產(chǎn)規(guī)模的意義上講，分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模（ ）。

　　A．變小 B．變大

　　質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，但不能過(guò)分地強(qiáng)調(diào)質(zhì)量否決。 C．不變 D．變化不明確 （ ）

　　10、公司分立是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移，能從根本上改變公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 （ ）

　　11、在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最顯著的融資幫助是上市包裝。 （ ）

　　12、股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重大的戰(zhàn)略管理事宜，其類(lèi)型、分配比率和方式等決策權(quán)高度集中于企業(yè)集團(tuán)母公司股東大會(huì)。 （ ） 13、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。（ ）

　　14、一般而言，剩余稅后利潤(rùn)主要是經(jīng)營(yíng)者的知識(shí)資本創(chuàng)造的。 （ ）

　　15、產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。（ ）

　　二、單項(xiàng)選擇題：（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題1分，共10分。）

　　1．母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局，其職能定位于（ ）。

　　A．設(shè)計(jì)與執(zhí)行 B．歸納與總結(jié) C．決策與督導(dǎo) D．執(zhí)行與審計(jì) 2．實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是（ ）。

　　A．為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理提供控制保障 B．更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng) C．激發(fā)子公司及其他成員企業(yè)的危機(jī)感 D．更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)

　　3．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體目標(biāo)的規(guī)劃與定位的立足

　　點(diǎn)是企業(yè)集團(tuán)的（ ）。

　　A．財(cái)務(wù)環(huán)境規(guī)劃 B．生產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃 C．營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略規(guī)劃 D．戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃 4．對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以產(chǎn)品的（ ）為前提。

　　A．市場(chǎng)預(yù)測(cè) B．生產(chǎn)能力 C．目標(biāo)利潤(rùn) D．企業(yè)環(huán)境 5．（ ）是指管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層階成員企業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇做出的限定。

　　A．投資政策 B．投資領(lǐng)域

　　8．從融資的角度來(lái)講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于（ ）。

　　A．增加資金來(lái)源 B．預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī) C．創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì) D．形成規(guī)模經(jīng)濟(jì) 9．在下列股利支付方式中，（ ）通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。

　　A．股票股利 B．股票合并 C．增資配股 D．股票分割 10．假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為10000萬(wàn)元，市場(chǎng)平均資本報(bào)酬率為25%，實(shí)際資本報(bào)酬率為32%，則剩余貢獻(xiàn)（剩余稅后利潤(rùn)）為（ ）萬(wàn)元。

　　A、570 B、2500 C、700 D、3200

　　三、多項(xiàng)選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分）

　　1．公司治理結(jié)構(gòu)是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者、亞層次的經(jīng)營(yíng)者、員工及其他利益相關(guān)者彼此之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括（ ）等基本內(nèi)容。

　　A．產(chǎn)權(quán)制度 B．激勵(lì)制度 C．組織結(jié)構(gòu) D．決策督導(dǎo)機(jī)制 E．董事/監(jiān)事問(wèn)責(zé)制度

　　2．初創(chuàng)期企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定位于

　　（ ）。

　　A．股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略 B．分權(quán)型投資戰(zhàn)略 C．一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略 D．零股利分配政策 E．高支付率的股利政策

　　3．預(yù)算控制的功能特征主要表現(xiàn)在（ ）等方面。

　　A．戰(zhàn)略導(dǎo)向 B．自成系統(tǒng) C．風(fēng)險(xiǎn)自抗 D．權(quán)力制衡 E．人性化自我控制

　　4．在投資必要收益率的厘定上，需要考慮的基本因素有（ ）。

　　A、謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　B、選擇正確投資方式 C、股東對(duì)資本保值增值的期望 D、強(qiáng)化質(zhì)量管理效果 E、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

　　5．融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，具體分為（ ）。

　　A．資本性風(fēng)險(xiǎn) B．現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn) C．股票性風(fēng)險(xiǎn) D．收支性風(fēng)險(xiǎn)

　　E．資產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案7

　　一、單項(xiàng)選擇題(本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選，均不得分。)

　　1.根據(jù)相關(guān)者利益最大化在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是()。

　　A.股東

　　B.債權(quán)人

　　C.經(jīng)營(yíng)者

　　D.供應(yīng)商

　　【答案】A

　　【解析】相關(guān)利益者最大化的觀點(diǎn)中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。所以選項(xiàng)A正確。

　　2.某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是()。

　　A.擔(dān)保權(quán)

　　B.收益分配權(quán)

　　C.投資權(quán)

　　D.日常費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)

　　【答案】D

　　【解析】采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制時(shí)，具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置券，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。

　　3.一般來(lái)說(shuō)，編制年度預(yù)算、制度公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先后順序的是()。

　　A.制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算

　　B.編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　C.編制年度預(yù)算安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定公司戰(zhàn)略

　　D.安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)算目標(biāo)源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，是運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。所以選項(xiàng)A正確。

　　4.下列各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是()。

　　A.人工費(fèi)

　　B.培訓(xùn)費(fèi)

　　C.材料費(fèi)

　　D.折舊費(fèi)

　　【答案】B

　　【解析】零基預(yù)算是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和這就費(fèi)都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算方法，所以選項(xiàng)B正確。

　　5.某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬(wàn)元，1至3月份采購(gòu)金額分別為500萬(wàn)元、600萬(wàn)元和800萬(wàn)元，每月的采購(gòu)款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是()。

　　A.2100萬(wàn)元

　　B.1900萬(wàn)元

　　C.1860萬(wàn)元

　　D.1660萬(wàn)元

　　【答案】C

　　【解析】預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800x70%=1860(萬(wàn)元)。

　　6.公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式是()。

　　A.融資租賃

　　B.向銀行借款

　　C.吸收直接投資

　　D.發(fā)行企業(yè)債券

　　【答案】C

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中只有選項(xiàng)C屬于權(quán)益籌資。

　　7.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.資本成本低

　　B.融資風(fēng)險(xiǎn)小

　　C.融資期限長(zhǎng)

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)如下：(1)在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長(zhǎng)資金融通的期限;(5)免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn);(6)資本成本高。

　　8.處于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是()。

　　A.電力企業(yè)

　　B.高新技術(shù)企業(yè)

　　C.汽車(chē)制造企業(yè)

　　D.餐飲服務(wù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。

　　9.下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大的情況是()。

　　A.實(shí)際銷(xiāo)售額等于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　B.實(shí)際銷(xiāo)售額大于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　C.實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　D.實(shí)際銷(xiāo)售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　【答案】C

　　【解析】由于DOL=M/EBIT，所以當(dāng)實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為0，則可使公式趨近于無(wú)窮大，這種情況下經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大。所以選項(xiàng)C正確。

　　10.某新建設(shè)投資項(xiàng)目，建設(shè)期為2年，試產(chǎn)期為1年，達(dá)產(chǎn)期為8年，則該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期是()。

　　A.2年

　　B.3年

　　C.8年

　　D.9年

　　【答案】D

　　【解析】運(yùn)營(yíng)期=試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)期=1+8=9(年)。

　　11.某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年、第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額分別為40萬(wàn)元和50萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需要額分別為15萬(wàn)元和20萬(wàn)元，則第二年新增的流動(dòng)資金額是()。

　　A.5萬(wàn)元

　　B.15萬(wàn)元

　　C.20萬(wàn)元

　　D.30萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】第一年的流動(dòng)資金額=40-15=25(萬(wàn)元)，第二年的流動(dòng)資金額=50-20=30(萬(wàn)元)，所以第二年新增的流動(dòng)資金額=30-25=5(萬(wàn)元)。

　　12.下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，一般作為輔助性指標(biāo)的是()。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.內(nèi)部收益率

　　C.凈現(xiàn)值率

　　D.總投資收益率

　　【答案】D

　　【解析】按指標(biāo)在決策中的重要性分類(lèi)，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo);靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo);總投資收益率為輔助指標(biāo)。

　　13.對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是()。

　　A.回收期法

　　B.凈現(xiàn)值率法

　　C.總投資收益率法

　　D.差額投資內(nèi)部收益率法

　　【答案】D

　　【解析】差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率，并據(jù)與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策。

　　14.某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿(mǎn)足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿(mǎn)足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是()。

　　A.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　B.保守融資戰(zhàn)略

　　C.折中融資戰(zhàn)略

　　D.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　【答案】B

　　【解析】在保守融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和某部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。

　　15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬(wàn)元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是()。

　　A.1萬(wàn)元

　　B.4萬(wàn)元

　　C.5萬(wàn)元

　　D.9萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)x0.5%=1(萬(wàn)元)。

　　16.下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是()。

　　A.存貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

　　B.存貨破損和變質(zhì)損失

　　C.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失

　　D.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息

　　【答案】C

　　【解析】?jī)?chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項(xiàng)C屬于缺貨成本。

　　17.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是()。

　　A.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

　　B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量

　　C.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量

　　D.使缺貨損失最低的存貨量

　　【答案】B

　　【解析】最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。

　　18.下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是()。

　　A.職工培訓(xùn)費(fèi)用

　　B.管理人員基本薪酬

　　C.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用

　　D.按銷(xiāo)售額提成的銷(xiāo)售人員傭金

　　【答案】D

　　【解析】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)歲業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。本題中只有選項(xiàng)D符合變動(dòng)成本的定義。

　　19.下列各項(xiàng)中，不影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是()。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.負(fù)債股利

　　D.財(cái)產(chǎn)股利

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確。

　　20.下列各項(xiàng)中，最適用于評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)是()。

　　A.邊際貢獻(xiàn)

　　B.部門(mén)毛利

　　C.剩余收益

　　D.部門(mén)凈利潤(rùn)

　　【答案】C

　　【解析】對(duì)投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不僅要適用利潤(rùn)指標(biāo)，還需要計(jì)算、分析利潤(rùn)與投資的關(guān)系，主要有投資報(bào)酬率和剩余收益等指標(biāo)。

　　21.下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是()。

　　A.應(yīng)從稅后利潤(rùn)中提取

　　B.應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)決議

　　C.滿(mǎn)足公司經(jīng)營(yíng)管理的需要

　　D.達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)不再計(jì)提

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)(彌補(bǔ)虧損后)的10%，當(dāng)法定盈余公積金的累積額達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可以不再提取。

　　22.某企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品發(fā)生在研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用形成了一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)成本的一定比例在稅前攤銷(xiāo)，這一比例是()。

　　A.200%

　　B.150%

　　C.100%

　　D.50%

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)為開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除;形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的150%攤銷(xiāo)。

　　23.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標(biāo)的是()。

　　A.企業(yè)價(jià)值最大化

　　B.納稅時(shí)間最遲化

　　C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨零化

　　D.納稅金額最小化

　　【答案】A

　　【解析】稅務(wù)管理作為企業(yè)理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重要領(lǐng)域，是圍繞資金運(yùn)動(dòng)展開(kāi)的，目的是使企業(yè)價(jià)值最大化。

　　24.下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是()。

　　A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

　　B.順序替代的`連環(huán)性

　　C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】C

　　【解析】采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性;(2)因素替代的順序性;(3)順序替代的連環(huán)性;(4)計(jì)算結(jié)果的假定性。

　　25.我國(guó)上市公司管理層討論與分析信息披露遵循的原則是()。

　　A.資源原則

　　B.強(qiáng)制原則

　　C.不定期披露原則

　　D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則

　　【答案】D

　　【解析】管理層討論與分析信息大多涉及內(nèi)部性較強(qiáng)的定性型軟信息，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國(guó)家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類(lèi)信息。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則。所以選項(xiàng)D正確。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　26.在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。

　　A.明確分層管理思想

　　B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)

　　C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立

　　D.與控制股東所有制形式相對(duì)應(yīng)

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P9~10. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則：(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則;(2)明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則;(3)明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則;(4)與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則。

　　27.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是()。

　　A.數(shù)量化

　　B.表格化

　　C.可伸縮性

　　D.可執(zhí)行性

　　【答案】AD

　　【解析】教材P18. 數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

　　28.下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

　　A.資本支出預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.管理費(fèi)用預(yù)算

　　D.銷(xiāo)售預(yù)算

　　【答案】BCD

　　【解析】教材P19. 業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。

　　29.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。

　　A.依法籌資原則

　　B.負(fù)債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則

　　D.結(jié)構(gòu)合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】教材P42. 籌資管理的原則：(1)遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金;(2)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量;(3)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金;(4)了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源;(5)研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　30.下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資本市場(chǎng)效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P76~77. 影響資本成本的因素有：(1)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹;(2)資本市場(chǎng)條件，即資本市場(chǎng)效率，資本市場(chǎng)效率表現(xiàn)為資本市場(chǎng)上的資本商品的市場(chǎng)流動(dòng)性;(3)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān);(4)企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。

　　31.下列各項(xiàng)建設(shè)投資費(fèi)用中，不構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的有()。

　　A.監(jiān)理費(fèi)

　　B.開(kāi)辦費(fèi)

　　C.勘察設(shè)計(jì)費(fèi)

　　D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)

　　【答案】BD

　　【解析】教材P102.開(kāi)辦費(fèi)和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于其他資產(chǎn)，監(jiān)理費(fèi)和勘察設(shè)計(jì)費(fèi)屬于固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的范疇，構(gòu)成固定資產(chǎn)原值。

　　32.下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。

　　A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

　　B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性

　　C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)

　　D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

　　【答案】ABD

　　【解析】教材P145。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。另外，企業(yè)會(huì)與銀行維持良好關(guān)系，以備現(xiàn)金短缺之需。

　　33.使用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法時(shí)，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類(lèi)型有()。

　　A.變動(dòng)成本

　　B.制造成本

　　C.完全成本

　　D.固定成本

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P187. 以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法下，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類(lèi)型有變動(dòng)成本、制造成本和完全成本。

　　34.下列各項(xiàng)中，可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有()。

　　A.制定涉稅事項(xiàng)的會(huì)計(jì)流程

　　B.提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料

　　C.完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核等程序

　　D.制定企業(yè)涉稅事項(xiàng)的內(nèi)部政策與規(guī)范

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P247. 可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有：

　　(1)參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中涉稅事項(xiàng)的政策和規(guī)范;

　　(2)制定各項(xiàng)涉稅會(huì)計(jì)事務(wù)的處理流程，明確各自的職責(zé)和權(quán)限，確保對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理符合相關(guān)法律法規(guī);

　　(3)完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關(guān)的職責(zé)和權(quán)限，保證納稅申報(bào)和稅款繳納符合稅法規(guī)定;

　　(4)按照稅法規(guī)定，真實(shí)、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料，并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行報(bào)備。

　　35.股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

　　A.可以評(píng)價(jià)公司的股利分配政策

　　B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

　　C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)

　　D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

　　【答案】AB

　　【解析】教材P258。反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理考試試題：判斷題

　　三、判斷題

　　46.為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的和長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P15.

　　在通貨膨脹時(shí)期，從購(gòu)貨方的角度來(lái)看，與客戶(hù)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，可以減少物價(jià)上漲造成的損失;但站在銷(xiāo)售方的角度，簽訂固定價(jià)格的和長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同，會(huì)損失物價(jià)上漲帶來(lái)的收益，因此本題的說(shuō)法不正確。

　　47.企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異信息。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P38.

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。

　　48.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過(guò)贖回條款來(lái)避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P67.贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

　　49.經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷(xiāo)售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P87.企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、銷(xiāo)售下降，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，為將總風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該較小，逐步降低債務(wù)水平會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，以減少到期無(wú)法還本付息而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　50.如果項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起一次投入，且建設(shè)期為零，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P123. 項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式，則計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)。

　　51.如果銷(xiāo)售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P141.

　　如果銷(xiāo)售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測(cè)，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒(méi)有顯著的風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果銷(xiāo)售額是不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，例如石油和天然氣開(kāi)采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會(huì)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，從而必須保證一個(gè)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率。

　　52.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P167.訂貨批量增加，年訂貨次數(shù)減少，變動(dòng)訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會(huì)增加變動(dòng)儲(chǔ)存成本，而變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本都會(huì)影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。

　　53.在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P205.

　　成本動(dòng)因，亦稱(chēng)成本驅(qū)動(dòng)因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動(dòng)因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來(lái)進(jìn)行度量，如質(zhì)量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)。

　　54.從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)適宜采用先進(jìn)先出法。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P236。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮的時(shí)期，采用先進(jìn)先出法比較合適。

　　55.在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P251。企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾�(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2024年財(cái)務(wù)管理試題及答案8

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬(wàn)元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際利率是( )。

　　A.6%

　　B.5.4%

　　C.4.86%

　　D.4.91%

　　【答案】A

　　2.某 ST 公司在 20xx 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無(wú)法于原定付息日 20xx 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　3 與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是( )。

　　A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠

　　B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

　　C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

　　D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

　　【答案】A

　　4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是( )。

　　A.固定成本

　　B.制造成本

　　C.全部成本

　　D.變動(dòng)成本

　　【答案】D

　　5.某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為 140萬(wàn)件和200萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬(wàn)件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)量的 10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量( )萬(wàn)件。

　　A.146

　　B.154

　　C.134

　　D.160

　　【答案】A

　　6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實(shí)際產(chǎn)量為 9000 件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 180000 萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為 8 元/小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為 1.5 小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為( )。

　　A.超支 72000 元

　　B.節(jié)約 60000 元

　　C.超支 60000 元

　　D.節(jié)約 72000 元

　　【答案】A

　　7.有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是( )。

　　A.所得稅差異理論

　　B.代理理論

　　C.信號(hào)傳遞理論

　　D.“手中鳥(niǎo)”理論

　　【答案】B

　　8.某公司當(dāng)年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為 2 萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是( )萬(wàn)元。

　　A.5

　　B.3.5

　　C.6.5

　　D.3

　　【答案】D

　　9.下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。

　　A.無(wú)擔(dān)保條款

　　B.贖回條款

　　C.回售條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　【答案】C

　　10.某公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是( )。

　　A.零基預(yù)算法

　　B.固定預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.滾動(dòng)預(yù)算法

　　【答案】C

　　11.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)即時(shí)償付短期債務(wù)能力的是( )。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率

　　B.流動(dòng)比率

　　C.權(quán)益乘數(shù)

　　D.現(xiàn)金比率

　　【答案】D

　　12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.認(rèn)股權(quán)證

　　C.融資租賃

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。

　　A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車(chē)間屬于作業(yè)選擇

　　B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

　　C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享

　　D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少

　　【答案】A

　　14.下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。

　　A.營(yíng)業(yè)毛利率

　　B.每股收益

　　C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

　　D.凈資產(chǎn)收益率

　　【答案】C

　　15.某公司基期息稅前利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為 400 萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　16.某航空公司為開(kāi)通一條國(guó)際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮( )。

　　A.普通股籌資

　　B.債券籌資

　　C.優(yōu)先股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　【答案】D

　　17.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是( )。

　　A.債券市場(chǎng)價(jià)格

　　B.債券面值

　　C.債券期限

　　D.債券票面利率

　　【答案】A

　　18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實(shí)際利率為( )。

　　A.1.98%

　　B.3%

　　C.2.97%

　　D.2%

　　【答案】A

　　19.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是( )。

　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.籌資彈性較大

　　C.籌資速度較快

　　D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕

　　【答案】A

　　20.下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。

　　A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

　　B.固定收益權(quán)

　　C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

　　D.參與決策權(quán)

　　【答案】B

　　21.下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是( )。

　　A.存貨年需要量

　　B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本

　　C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　D.每次訂貨變動(dòng)成本

　　【答案】C

　　22.計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。

　　A.留存收益資本成本

　　B.債務(wù)資本成本

　　C.普通股資本成本

　　D.優(yōu)先股資本成本

　　【答案】B

　　23.一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是( )。

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額

　　C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額

　　D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

　　【答案】B

　　24.某公司購(gòu)買(mǎi)一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　25.在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是( )。

　　A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16

　　B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于 0

　　C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期

　　D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于 0

　　【答案】C

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有( )。

　　A.投資報(bào)酬率

　　B.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)

　　C.剩余收益

　　D.可控邊際貢獻(xiàn)

　　【答案】BD

　　2.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

　　A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】AD

　　3.企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有( )。

　　A.資產(chǎn)質(zhì)量

　　B.盈利能力

　　C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)

　　【答案】ABCD

　　4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。

　　A.為滿(mǎn)足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶(hù)違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入證券而持有現(xiàn)金

　　【答案】AC

　　5.與銀行借款籌資相比，公開(kāi)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.提升企業(yè)知名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　【答案】AD

　　6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　【答案】AC

　　7.下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。

　　A.公司價(jià)值分析法

　　B.安全邊際分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均資本成本比較法

　　【答案】ACD

　　8.與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有( )。

　　A.投資收益較高

　　B.融資期限較長(zhǎng)

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大

　　D.價(jià)格波動(dòng)較小

　　【答案】ABC

　　9.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬(wàn)元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬(wàn)元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為( )。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　10.下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有( )。

　　A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)

　　B.穩(wěn)定的股利有利于樹(shù)立公司的良好形象

　　C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

　　D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】AB

　　三、判斷題

　　1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。( )

　　【答案】×

　　2.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。( )

　　【答案】√

　　3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)。( )

　　【答案】×

　　4.在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。( )

　　【答案】×

　　5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】√

　　6.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。( )

　　【答案】√

　　7.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí)資本成本。( )

　　【答案】×

　　8.變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。( )

　　【答案】√

　　9.增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )

　　【答案】×

　　10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )

　　【答案】×

　　四、計(jì)算分析題

　　1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲公司預(yù)計(jì) 20xx 年每季度的銷(xiāo)售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。20xx 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　資料二：甲公司 20xx 年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司 20xx 年各季度現(xiàn)金預(yù)算單位：萬(wàn)元

　　?

　　?

　　注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

　　(1)計(jì)算 20xx 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。

　　(2)求表格中 ABCD 的值。

　　【正確答案】

　　(1)20xx 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050(萬(wàn)元)

　　(2)A=20xx×0.7=1400(萬(wàn)元)

　　B=1000(萬(wàn)元)

　　C=4000×70%+3000×30%=3700(萬(wàn)元)

　　D=1090+3650-1540=3200(萬(wàn)元)

　　2、【本題 5 分】乙公司 20xx 年采用“N/30”的信用條件，全年銷(xiāo)售額(全部為賒銷(xiāo))10000 萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為 40 天。20xx 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的'折扣條件對(duì)銷(xiāo)售額沒(méi)有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少 200 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷(xiāo)售額一半的客戶(hù)將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶(hù)均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶(hù)，平均付款期為 40 天。該公司的資本成本為 15%，變動(dòng)成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;

　　(2)計(jì)算信用條件改變引起的平均收賬期;

　　(3)計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額;

　　(4)計(jì)算信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額。

　　【正確答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×0.5×0.02-0=100(萬(wàn)元)

　　(2)應(yīng)收賬款的平均收賬期=10×50%+40×50%=25(天)

　　(3)信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額

　　=10000/360×(25-40)×60%×15%=-37.5(萬(wàn)元)

　　(4)信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額

　　=-100+200+37.5=137.5(萬(wàn)元)

　　3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

　　資料一：L 產(chǎn)品單位售價(jià)為 600 元，單位變動(dòng)成本為 450 元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2 萬(wàn)件。

　　資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià) 1000 元，邊際貢獻(xiàn)率為 30%，年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2.2 萬(wàn)件，開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加 100 萬(wàn)元。

　　資料三：N 產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為 630 萬(wàn)元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷(xiāo)量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料二，計(jì)算 M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額;

　　(2)根據(jù)(1)的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額;

　　(3)根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額;

　　(4)根據(jù)(3)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額。

　　(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說(shuō)明理由。

　　【答案】(1)M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=1000×2.2×30%=660(萬(wàn)元)

　　(2)開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=660-100=560(萬(wàn)元)

　　(3)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=(600-450) ×2×10%=30(萬(wàn)元)

　　(4)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=630-30=600(萬(wàn)元)

　　(5)應(yīng)該選擇投資 N 產(chǎn)品理由：N 產(chǎn)品對(duì)丙公司的息稅前利潤(rùn)的增加額大于 M 產(chǎn)品。

　　4.丁公司 20xx 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬(wàn)元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當(dāng)年凈利潤(rùn)為 7200 萬(wàn)元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過(guò)高，不利于股票流通，于 20xx 年末按照 1:2 的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 20xx 萬(wàn)股。根據(jù) 20xx 年的投資計(jì)劃，丁公司需要追加 9000 萬(wàn)元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo)：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。

　　(2)如果丁公司針對(duì) 20xx 年度凈利潤(rùn)采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計(jì)算應(yīng)支付的股利總和。

　　(3)如果丁公司針對(duì) 20xx 年度凈利潤(rùn)采取剩余股利政策分配股利。

　　計(jì)算下列指標(biāo)：①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的鼓勵(lì)總額。

　　【正確答案】

　　(1)①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/(2×20xx)=9(元/股) ②凈資產(chǎn)收益率=7200/60000×60%=20%

　　(2)應(yīng)支付的股利總和=7200×40%=2880(萬(wàn)元)

　　(3)①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬(wàn)元) ②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬(wàn)元)

　　五、綜合題

　　1、【本題 12 分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

　　資料一：戊公司 20xx 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如表所示。

　　戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息(20xx 年 12 月 31 日)

　　金額單位：萬(wàn)元

　　?

　　資料二：戊公司 20xx 年銷(xiāo)售額為 40000 萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為 10%，利潤(rùn)留存率為 40%。預(yù)計(jì) 20xx 年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為 30%，銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。

　　資料三：戊公司計(jì)劃于 20xx 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為 1000 萬(wàn)元，租期為 5 年，租期滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為 100 萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

　　資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn) 132.5 萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為 180 萬(wàn)元。

　　資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司 20xx 年下列各項(xiàng)金額：①因銷(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額;③因銷(xiāo)售增加而增加的資金量;④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額;⑤外部融資需求量。

　　(2)根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)備的年租金。

　　(3)根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;②如果公司按 1000 萬(wàn)元自行購(gòu)買(mǎi)而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

　　(4)根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;③計(jì)算銀行借款資本成本。

　　【正確答案】(1)20xx 年銷(xiāo)售增加額=40000×30%=12000(萬(wàn)元)

　�、僖蜾N(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額=12000×(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬(wàn)元)

　　②因銷(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額=12000×(5%+20%)=3000(萬(wàn)元)

　�、垡蜾N(xiāo)售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬(wàn)元)

　�、茴A(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額=10%×40%×40000×(1+30%)=20xx(萬(wàn)元)

　　⑤外部融資需求=2400-20xx=320(萬(wàn)元)

　　(2)①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

　�、谠撛O(shè)備的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(萬(wàn)元)

　　(3)①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬(wàn)元)

　　②該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000÷312.5=3.2(年)

　　(4)①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)×360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%

　�、谖旃�司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%>銀行借款利息率 8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

　�、坫y行存款資本成本=8%×(1-25%)=6%

　　2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

　　有關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司 20xx 年普通股股數(shù)為 10000 萬(wàn)股，每股收益為 2.31 元。部分財(cái)務(wù)信息如下己公司部分財(cái)務(wù)信息單位：萬(wàn)元

　　?

　　資料二：己公司股票的β系數(shù)為 1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 4%，證券市場(chǎng)平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價(jià)為 46.20 元。

　　資料三：己公司和庚公司 20xx 年的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。己公司和庚公司的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　?

　　【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益率為 11%。該公司 20xx 年度股利分配方案是每股現(xiàn)金股利 1.5 元(即 D0=1.5)預(yù)計(jì)未來(lái)各年的股利年增長(zhǎng)率為 6%。目前庚公司的股票市價(jià)為 25 元。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，確定上述表格中字母 A、B、C、D、E、F 所代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)

　　(2)根據(jù)要求(1)的計(jì)算結(jié)果和資料三，回答下列問(wèn)題，①判斷己公司和庚公司誰(shuí)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，并說(shuō)明理由。

　�、谂袛嗉汗�司和庚公司獲取現(xiàn)金的能力哪個(gè)更強(qiáng)，并說(shuō)明理由。

　　(3)根據(jù)資料二，計(jì)算并回答下列問(wèn)題

　�、龠\(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算己公司股票的必要收益率;

　　②計(jì)算己公司股票的價(jià)值;

　�、劢o出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說(shuō)明理由

　　(4)根據(jù)資料四，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：

　　①計(jì)算庚公司股票的內(nèi)部收益率

　�、诮o出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說(shuō)明理由。

　　【正確答案】(1)A=1.2 B=15% C=0.59 D=7.5% E=1.5 F=20

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率(A)=184800/154000=1.2

　　凈資產(chǎn)收益率(B)=23100/154000=15%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(C)=200000/338800=0.59(次)

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率(D)=15000/200000=7.5%

　　每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(E)=15000/10000=1.5

　　市盈率(F)=46.20/2.31=20(倍)

　　(2)①庚公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更穩(wěn)健

　　理由：庚公司的產(chǎn)權(quán)比率(1)低于已公司的產(chǎn)權(quán)比率(1.2).

　　②庚公司獲取現(xiàn)金的能力強(qiáng)理由：庚公司營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率 15%高于已公司的 7.5%

　　(3) ①已公司股票的必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%

　�、谝压�司股票價(jià)值=3/10%=30(元/股)

　�、蹜�(yīng)該減持股票。理由股票價(jià)值低于股票價(jià)格。

　　(4) ①庚公司股票的內(nèi)部收益率=1.5×(1+6)/25+6%=12.36%

　�、谠龀衷摴善钡耐顿Y建議理由：內(nèi)部收益率(12.36%)高于必要收益率(10%)

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